前段时间因为身体原因，没有写东西。今天咱们简单直白，直击核心。
支撑未来 A 股、港股牛市的，有两大宏观叙事逻辑。至少在可见的两年内，两大宏观叙事逻辑不会有任何改变。
如果你持有的公司既不符合 「打造科技护城河」 逻辑，又不符合降息利好方向，那就早点 「换车」，以免耽误这 7-8 年才来一次的牛市。
大盘必过 4000 点
下图是上证指数的月 K 线，来到前两轮牛市高点的连线附近 （以下简称趋势线）。从情绪的角度来说，这条趋势线肯定是压力位。
小二计算了这条趋势线在今年 9 月、10 月、11 月对应的压力位，如下图所示。
从剧本推演的角度来说，美联储 9 月降息叠加 「9·24 行情」 一周年，是释放宏观利好的窗口；10 月会有 「十五五」 规划的更多消息，是释放产业利好的窗口。大资金不大可能选择在这个窗口里选择兑现，因为这无疑是在让渡筹码。
本周上证指数最高达到 3892.74 点，离压力位 3913.84 点只差 0.54%，离 4000 点也只有 2.75% 的涨幅空间。秉承 「来都来了」 的传统，再加上前面我说的两个大的事件驱动窗口，4000 点肯定会摸到，而且会突破。
再来看一个微观现象。
9 月初，AI 硬件股涨势疯狂，并且陆续出现降温消息，随后 AI 硬件股顺势调整，将接力棒交给了前期的主线创新药。
9 月 10 日，当海外传来创新药的利空消息时，创新药调整，AI 硬件股立马起飞。
两个主线的相互表现，在小二看来，就一个目的——维持市场赚钱效应。
另外，本轮牛市可以按两个 「起点」 来算：一是 4 月 9 日，二是 6 月 23 日。
4 月 9 日之后，上证指数运行了 49 个交易日，并实质性跌破 20 日均线，可以理解为 「关税对冲行情结束」。
6 月 23 日开始，三根好看的指数阳线，彻底扭转市场情绪。运行到 9 月 4 日，共 54 个交易日。上证指数 9 月 4 日的收盘价，也实质性跌破了 20 日均线。
最后是 9 月 5 日和 9 月 12 日的光头阳线，且都是在 20 日均线附近强势拉升，尤其是 9 月 12 日的拉升是带量的。
因此，除非有更大的利空 （强度盖过海外关于创新药的利空消息），否则短期行情依然会是强势上攻态势。
下周看底牌
很多投资者在说，现在 A 股上涨是在演绎美联储降息逻辑。但小二有不同的看法。
从美联储降息事件的强度来看，去年降息的意义远超过今年，那么为何市场去年没有演绎降息逻辑，行情反而在去年 9 月 24 日开始起飞？
因此美联储降息对 A 股的利好，应该是事后发酵，而非事前演绎。根据大模型的说法，宏观逻辑上，美联储降息会给我国央行更大的货币操作空间。
小二认为，不要在意美联储降息多少个基点，我们的注意力应该放在后续还要降息几次上。美国能否出现 「放水」 趋势，对 A 股或者港股的牛市持续性，会有一定影响。
总之，不管结果如何，我们下周看美联储降息的这张底牌。
两大宏观叙事驱动所有主线
周四，在极简数据分析的文章中，小二表达了一个观点：现在不要纠结宏观叙事，而应该把精力放在怎么才能 「上车」 上。
追高肯定不划算，因此只能等待市场出现阶段 「犯错」。多用可量化的方法论来协助交易，少用那些非量化的观点来拖自己后腿。
支撑未来 A 股、港股牛市的，有两大宏观叙事逻辑：
第一，中美都在有意构筑自己的科技护城河。不管你信不信，这件事正在发生。
第二，美国需要降息来缓解债务压力，而这个 「放水」 窗口绝非短期。
至少在可见的两年内，以上两大宏观叙事逻辑不会有任何改变。
如果你持有的公司既不符合 「打造科技护城河」 逻辑，又不符合降息利好方向，那就早点 「换车」，以免耽误这 7-8 年才来一次的牛市。
行吧，今天就说这么多，祝各位周末愉快，牛市愉快。
（小二哥）
本文内容仅供参考，不作为投资依据，据此入市，风险自担。
封面图片来源：图片来源：每日经济新闻 刘国梅 摄
