受消费端按需采购节奏压制 氧化铝短期或承压震荡运行

8 月 8 日早盘，氧化铝主力合约弱势下行，目前盘内报 3167 元，跌幅-2.37%。供应端收缩政策落地情况仍需观察，但因氧化铝落后产能占比较低且年内仍有新投产，预计氧化铝产能过剩格局或仍难改，短期商品做多情绪回落，且流通现货紧缺格局有望缓解，建议结合市场情绪逢高布局空单。

银河期货：震荡运行

海外氧化铝成交价窄幅下降，7 月进口量预计 10 万吨左右。氧化铝库存持续增加，仓单昨日转增。后续来看，在仓单显著增加前、氧化铝价格在高成本产能完全成本区间 （3000 元-3100 元） 存一定支撑，同时关注市场 「反内卷」 投机情绪对氧化铝价格波动的影响。交易策略：单边：氧化铝价短期在 3000-3100 元上方震荡运行，关注步入交割月后的低仓单风险。

铜冠金源期货：承压震荡运行

产业消息：据 Mysteel 调研了解，由于近期山西地区连续降雨导致当地国产铝土矿开采受限，交口某氧化铝厂被迫减产一条生产线，预估减少产量 1500 吨/日，影响时间待定。该集团表示，未来如果山西国产矿供应恢复，计划优先提产孝义工厂一条生产线，交口工厂将维持常态化 160 万吨/年的产能运行。供应端有小幅扰动消息短时支撑盘面，交易所仓单库存近期快速回升，消费端按需采购节奏依旧压制氧化铝走势。短时期价看好承压震荡。中期供应增加预期较高，重心或逐步下移。