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文 | 节点财经 ，作者 | 三生
8 月 1 日，香港高等法院的一纸裁定，再次把娃哈哈及其董事长宗馥莉推到了聚光灯下，揭开了 「豪门争产」 大戏第二季的序幕。
根据裁定结果，暂委法官林展程颁布 「非正审禁制令」，裁定在内地相关诉讼有最终结果前，娃哈哈新任董事长宗馥莉不得动用其控制的 「建浩创投有限公司」（JianHao Ventures Limited） 香港汇丰银行账户内的任何资产。同时，法院要求宗馥莉一方必须披露该账户的最新余额、完整的收支账目，并就一笔已被转走的 108.5 万美元的去向作出详尽解释。
这一裁定，是宗庆后去世后，其三位此前不为公众所知的子女：宗继昌、宗婕莉、宗继盛对长姐宗馥莉发起的法律挑战中，获得的第一场阶段性胜利。
但是，此次裁定并未对涉案近 18 亿美元资产的最终归属作出裁决，却以强制性的法律手段，暂时冻结了争议资产。这不仅是一场价值高达 350 亿人民币的豪门争产案，更是一场关乎娃哈哈未来的路线之争。 当家族内部最隐秘的矛盾公之于众，宗馥莉和她接手的娃哈哈正站在一个十字路口。
01 禁令背后，18 亿美元被 「锁死」？
此次裁定，让很多此前并未披露的信息浮出了水面。
根据公开信息显示，裁决书的核心内容直指 「建浩创投有限公司」 这个关键实体。这个公司根据英属维尔京群岛 （BVI） 法律注册成立，宗庆后生前是其唯一董事，去世后由宗馥莉接任。
截至 2024 年 5 月 31 日，该公司在香港汇丰银行的账户中持有高达 17.99 亿美元的资产，主要为债券、固定收益产品及部分现金。也正是这个账户的性质和用途成了双方争议的焦点。
原告三兄妹坚称，这笔钱是其父宗庆后为他们设立的家族信托财产。他们向法庭呈递了多项证据：
其一是一份无日期的手写文件，据称由宗庆后于 2024 年 1 月下旬亲笔书写，指示下属 「准备去香港为三个人办理信托，在汇丰办，每人七亿美金」。信中还特别注明，信托 「仅能收取利息使用」，且受益人为子女本人及其后代，属婚前财产，与配偶无关。
其二是一份委托协议：2024 年 2 月 2 日，宗庆后与宗馥莉签订委托协议，正式委托宗馥莉设立三个分别以宗继昌、宗婕莉、宗继盛为受益人的境外信托。
其三是一份签字协议：在宗庆后去世后的 2025 年 3 月 14 日，宗馥莉与三位弟妹签署协议，三弟妹承认宗馥莉的遗产继承手续合法有效，而宗馥莉则承诺会用建浩创投账户中的资金为他们设立信托。
据原告方称，宗馥莉并未履行承诺，不仅没有设立信托，还从该账户中转走了 108.51 万美元。
对此，宗馥莉一方的辩护则称，该账户资金是娃哈哈的 「公司海外拓展储备金」，绝非个人或家族信托。对于 110 万美元的转账，她们解释为支付越南工厂的设备尾款，并提供了相应的合同与发票作为佐证。
其实，在香港法院的裁决中，法官并未采信任何一方的全部说法，而是选择在事实未明之前，先行 「锁住」 资产。而这场 「豪门恩怨」 的主战场，很有可能不在香港，而在杭州。
02 真正的战场，在杭州？
这场 「豪门争产」 是在香港、杭州两个战场同时打响的，目标直指宗庆后留下的两大核心资产：一笔是存放于境外的巨额资金，另外则是娃哈哈集团的关键股权。
杭州战场更为致命，因为其直指娃哈哈这家 「国民品牌」 的核心，即股权。 此前，在杭州市中级人民法院，三位弟妹也提起了确权诉讼，要求依法分割宗庆后名下持有的娃哈哈集团 29.4% 的股权。
目前，这部分股权已由宗馥莉继承，按市值估算价值超过 200 亿人民币。原告的法律武器是中国 《民法典》 中关于 「非婚生子女享有与婚生子女同等的继承权」 的规定。为此，原告方已提交长子宗继昌的出生证明，并申请调取宗庆后在医院的血液样本进行 DNA 比对。
如果一旦亲子关系在法律上得到确认，宗馥莉通过继承获得的股权将面临被重新分割的巨大风险。这不仅意味着她个人财富被稀释，更可能直接威胁到她对娃哈哈集团的绝对控制权。
所以，杭州的这场官司，对娃哈哈和宗馥莉来说至关重要。香港的信托案，无论最终胜败，涉及的都是一笔特定的境外资金。杭州的股权案，直接关系到娃哈哈的主导权，乃至未来的发展方向。
当然，香港裁决后，宗馥莉可动用的一部分 「弹药」 被冻结了，大概率也对她产生一定的财务和声誉压力，但并不会改变她在娃哈哈集团内部的董事长地位和经营决策权。
其实，在这场 「豪门争产」 大战之前，宗馥莉也已早有布局。 所以，她以一种超乎寻常的果决和效率，对父亲留下的庞大的娃哈哈进行了外科手术式的改造。她的目标只有一个：在旧娃哈哈的躯体之上，建立一个股权纯粹、效率至上、完全由自己掌控的 「新娃哈哈」。
她能做到吗？
03 宗馥莉，重塑一个 「娃哈哈」？
接掌娃哈哈之后，宗馥莉就开启了一场战略 「大迁徙」。
公开信息显示，从 2024 年开始，一场规模浩大的人员转签行动在娃哈哈内部悄然展开。下沙、海宁、乔司三大生产基地的员工，近 4000 名构成销售网络骨干的销售人员，以及负责设备维护的精密机械公司的工人，甚至集团高管，都被要求将劳动合同从 「杭州娃哈哈集团」 转移至宗馥莉 100% 控股的 「宏胜饮料集团」。
这场 「迁徙」 并非完全自愿，报道称，公司通过调整年终奖和分红等方式施加压力，不转签的员工可能面临高达四分之一的年收入损失。
宏胜集团，这个由宗馥莉执掌了十余年的公司，本是娃哈哈在 「达娃之争」 时期为应对达能而建立的体外公司，业务涵盖了从原料、包装、生产到营销的完整产业链，承接了娃哈哈三分之一的产能，堪称一个 「克隆版娃哈哈」。
在战术上，宗馥莉的改革之刃首先挥向了那些股权结构复杂、与潜在对手盘根错节的业务板块。
其一是 「去杜建英化」。从 2025 年 2 月开始，全国范围内有 18 家娃哈哈相关的工厂和企业陆续被关停。这些被关闭的企业有一个共同点：它们的股权结构中或多或少都有前述三位原告的母亲，杜建英的身影。
其二是清理销售体系。娃哈哈 2025 年的经销商协议签约主体发生了变更，剔除了股权分散的 「启力食品」 和 「娃哈哈商业」，新增了由宏胜控制的公司。宗馥莉用更纯粹的股权结构，将庞大的经销商网络牢牢掌握在自己手中。
在 《节点财经》 看来，宗馥莉改革的底层逻辑，是在颠覆父亲宗庆后的经营理念。宗庆后信奉 「家文化」，用福利和分散的股权团结员工与伙伴。而宗馥莉追求的是效率、制度和结果。
但是，随着这一轮 「豪门争产」 官司开打，宗馥莉能否守住娃哈哈的主导权已有悬疑。而且，她能否在赢得官司的同时，也赢得市场和人心，也并不确定。这场继承之战的最终结局，不仅将决定一个家族的财富归属，更将定义一个国民品牌在后创始人时代的命运走向。
对宗馥莉而言，她要打的仗，可能还有很多场。
