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文 | 红餐网
「加拿大国民咖啡品牌」 入华 6 年，仍未实现扭亏为盈。
6 月 24 日晚间，连锁咖啡品牌 Tim Hortons 中国披露了 2025 年第一季度财报。一季度，Tims 营业收入为 3 亿元，同比下降 9.5%，持续经营业务净亏损 5890 万元，较去年同期亏损幅度收窄近 50%。
这个国际餐饮巨头 RBI 掌管的知名咖啡品牌，为何仍未能啃下中国市场？
01. 一季度仅净增 2 家店，同店销售额持续下滑
对于营收下滑的原因，Tims 归因于关闭了某些表现不佳的门店，以及自营门店同店销售额下滑。
进一步分析其总收入情况可知，自营门店的业绩对其影响显著。具体来看，今年一季度，Tims 自营门店营收为 2.55 亿元，较 2024 年同期的 2.96 亿元下降 14%。
而自营门店营收下跌离不开两大原因，一是自营门店数量的减少。
整体来看，2025 年一季度 Tims 净新店开业数量仅为 2 家，期间关闭了 7 家经营不佳的自营门店，同时新开了 9 家加盟店。
财报数据显示，截至 3 月 31 日，Tims 全国门店数达 1024 家，覆盖全国 84 个城市。其中，自营门店为 569 家，较上年同期减少 35 家。
此外，总收入的下降还归因于订单数量和平均单价的下降。前者从 2024 年第一季度的 1030 万份下降 14.0% 至 2025 年同期的 880 万份，后者则同比下降 1.9%。
另一方面，Tims 的同店销售额依旧呈下降趋势。
Tims 财报数据显示，过去 5 个季度，Tims 的同店销售额均出现下滑，2024 年四个季度下跌的幅度分别为 11.7%、13.8%、20.7%、12.3%。相比去年，该数据在今年一季度已有明显好转，为下降 6.5%。
△图片来源：Tims2024 年财报
这也意味着，Tims 在今年的增长计划已取得一定成效。TimsCFO 李东表示：「进入 2025 年，盈利增长是我们一切工作的重中之重，我们实现了运营效率提升，和整体门店单位经济效益的进一步优化。」
而为了提升单店效益，Tims 正在从多方面降低成本，「三座大山」 占比均有所下降。
在自营门店方面，2025 年第一季度，Tims 的食品和包装成本为 7750 万元，较 2024 年同期的 1.027 亿元下降 24.6%；租赁和物业管理费同比下降 12.9%；工资和员工福利占比从 2024 年一季度的 20.5% 降至 19.4%。
△图片来源：Tims2025 年第一季度财报
同时，由于品牌影响力不断扩大，Tims 的营销费用较 2024 年同期下降 11.8%。
值得一提的是，为提升业绩，Tims 也在积极拓展加盟业务。从目前看，这一策略已有一定成果，加盟店数量则为 455 家，较上年同期的 302 家增加 153 家，相当于每 2 天就有一家加盟店开业。根据财报，2025 年第一季度，Tims 的 「其他收入」 为 4600 万元人民币，较 2024 年同期的 3580 万元增长 28.6%，其他收入的利润则同比增长 34.5%。
02. 入华 6 年从未盈利，「咖啡+暖食」 能破局吗？
作为全球性咖啡品牌之一，Tims 进入中国的时间不算太迟。公开资料显示，2019 年，Tims 在中国内地的首家门店于上海开业。
在扩张模式上，Tims 早期以直营店为主，2023 年 9 月，Tims 宣布开放单体店加盟，但仅限北京和上海两地。到了 2024 年 5 月，其进一步宣布在全国范围开放单店加盟。
然而，无论直营还是加盟，隐藏在其规模化背后的盈利难题，一直未得到解决。
这一情况或离不开其稍显 「尴尬」 的市场定位。
红餐大数据显示，Tims 的人均价格在 25 元左右，这一价格带使其陷入 「夹心层」。向下，难以抗衡瑞幸咖啡、库迪咖啡等以 「9.9 元」 为核心竞争力的平价品牌；向上，难与星巴克的 「第三空间」 场景竞争。
对 Tims 来说，想要在这样的市场格局突围并不容易。
为此，Tims 希望通过 「咖啡+暖食」 的战略来凸显其差异化地位。
该战略通过咖啡与烘焙产品的组合销售，覆盖早餐、下午茶等多元消费场景。同时，在门店打造专业的后厨体系，实现烘焙产品现制现售，突破了传统咖啡店依赖中央厨房配送的运营模式，形成产品和用餐体验的双重差异化优势。
但这一战略也存在显著局限性，「咖啡+暖食」 模式本质属于重资产运营，相较于单一咖啡销售业态，其在门店建设、设备投入、供应链管理等方面的成本显著增加。而且，现制烘焙对员工专业技能与操作标准要求较高，进一步推高人力成本与运营管理难度，致使品牌整体扩张速度受限。
从经营数据来看，尽管 「咖啡+暖食」 战略强化了消费者对品牌的差异化认知，却未能转化为明显的业绩增长动能。
但换个角度看，如今咖啡市场同质化情况愈发明显，「咖啡+暖食」 的模式确实为 Tims 建立了一定的差异化优势。接下来，这一优势能否转化为其业绩持续增长的动力，红餐网也将持续关注。
