6 月 26 日早盘，锰硅主力合约小幅上涨，目前盘内报 5636 元，涨幅 0.25%。近期铁合金产量低位回升，需求走弱，短期或延续供应过剩，总体价格承压，多头需谨慎。当前成本低位下行空间受限，锰矿库存低位，若近期现货亏损大幅加剧，可考虑关注低位虚值看涨期权机会。
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银河期货：偏强运行
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25 日锰矿偏强运行，天津港半碳酸、加蓬块上涨 0.5 元/吨度，锰硅现货稳中偏强，部分区域现货价格上涨 50 元/吨。锰硅供应端同样小幅回升，总量保持低位；需求端，进入螺纹需求淡季，资讯机构统计钢材表需环比下降。成本端，南非供应端再次出现扰动消息，对市场情绪有所提振，短期预计跟随成本端逻辑波动，短期偏强，但需要关注南非发货量实际变动。
光大期货：震荡略偏强看待
基本面来看，锰硅周产量虽处于近年来同期低位，但已经连续 5 周环比回升。需求端，主流钢招定价后，其余钢招陆续进行中，未有明显超预期改善。综合来看，消息扰动市场情绪，锰硅期价短期仍有一定支撑，但基本面驱动力度有限，以震荡略偏强看待，上方空间不看太高。
