供应端来看，澳洲发运高位回落，而巴西发运大幅增加，非主流国家发运低位回升，全球铁矿石发运量有所增加。澳洲发运量 1920.5 万吨，环比减少 92.7 万吨，其中澳洲发往中国的量 1499.8 万吨，环比减少 281.4 万吨。巴西发运量 948.3 万吨，环比增加 171.5 万吨。分矿山来看，力拓发运量环比减少 65 万吨至 608.9 万吨，BHP 发运量环比减少 4.5 万吨至 626.5 万吨，FMG 发运量环比增加 6.9 万吨至 410.6 万吨，VALE 发运量环比增加 102 万吨至 705.9 万吨。45 港口到港量 2536.5 万吨，环比增加 385.2 万吨。继续受到环保限产的因素影响，内矿产能利用率、铁精粉产量有所下降，内矿库存有所下降。
需求端，新增 2 座高炉复产，4 座高炉检修，高炉开工率环比下降 0.31%，产能利用率环比下降 0.04%，铁水产量环比下降 0.11 万吨至 241.8 吨。检修主要来自西北、东北、西南地区，虽然铁水产量连续回落，受到钢厂一直有利润的影响下，减产的可能性不大，铁水维持较高的位置，对于矿价是存在刚性支撑的，需求保持强现实弱预期的格局。疏港量等指标也是持续处于高位。
库存端，港口库存持续去库，现在已经明显低于去年同期，全国 47 个港口进口铁矿库存为 14400.31 万吨，环比下降 69.27 万吨，在港船舶数 95 条，环比增加 15 条。全国钢厂进口矿库存小幅降低 64 万吨，减量主要集中在中型钢厂。
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综合来看，六月发运应该持续有增量，淡季来临需求端有所下降，但是减产幅度有待观察，现实的基本面较前期走弱。但铁水产量处于高位对于矿价有刚性支撑，预计近期矿价维持震荡整理走势。
（来源：光大期货）
