市场分析
2025-05-20 日，不锈钢主力合约 2507 开于 12970 元/吨，收于 12840 元/吨，当日成交量为 133035 手，持仓量为 128677 手。
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不锈钢主力合约全日弱势震荡，日线收阴线，07 合约的成交量对比上个交易日有较大幅度的增加，07 合约持仓量对比上个交易日也是有较大的增量。从量能方面来看，日线 MACD 的红柱面积未能进一步扩大，短周期内回调的可能性加大，继续关注上方 13100 附近的一线压力位置。现货市场方面，早间佛山市场商家报价对比上个交易日多数下调 50 元/吨，市场交投情况一般，市场信心依然低下。镍铁方面，据 Mysteel 讯，镍铁市场报价较上个交易日基本持平，报价多在 950 元/镍 （到厂含税），预计镍铁价格短期内将偏弱运行。无锡市场不锈钢价格为 13175 元/吨，佛山市场不锈钢价格 13175 元/吨，304/2B 升贴水为 360 至 610 元/吨。SMM 数据，昨日高镍生铁出厂含税均价变化 2.00 元/镍点至 946.0 元/镍点。
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策略
近期因镍铁原料价格的回落，不锈钢镍铁成本的支撑持续减弱，短期内或许会延续弱势震荡寻求下方的强支撑位置，预估近期区间上沿是在 13000-13100，预估区间下沿是在 12500-12600，短线操作建议暂缓回避系统性风险，中长线仍然维持逢高卖出套保的思路。
单边：中性
跨期：无
跨品种：无
期现：无
期权：无
风险
国内相关经济政策、房地产政策变动，印尼政策变动，新任美国总统计划出台的一系列政策
（来源：华泰期货）
