5 月 15 日早盘，棉花主力合约小幅上涨，目前盘内报 13410 元，涨幅 0.15%。产业链方面，随着旺季结束，纺织企业出货面临阻力，需求低迷。在纺纱利润低迷的情况下，企业在原料采购随用随采。但中美两国谈判较为顺利，市场在未来有抢出口的可能性，短期可能会受到支撑。当前宏观情绪变化较快，关注中美两国关税政策。
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光大期货：仍区间震荡
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国内市场方面，昨日大宗商品多数走强，沪指重新站上 3400 点，市场情绪转暖，棉价重心随之上移。近期郑棉期价重心上涨主要来源与两方面，一方面是是中美关税谈判成果略超预期，纺服产品已经陆续恢复出口，另一方面国内指数持续上移，提振市场信心。展望未来，短期市场驱动或更多在与宏观层面，但随着时间推移，市场的关注重心将更多向基本面转移，基本面的上行驱动相对有限，短期仍区间震荡看待，等待新的驱动。
正信期货：震荡运行
当前下游需求进入淡季，不过中美关税降低利好国内棉纺出口。另外当前新疆新季棉花播种完成，且目前产区天气表现正常，棉花出苗率尚可。而近期国内出台降息降准等利好政策，宏观预期转好将限制郑棉下跌空间。策略：多空交织，美棉继续回落；当前国内新棉播种完成且产区天气尚可，陈棉供应保持充足，下游需求表现偏弱，不过郑棉关税下降利好棉纺出口，多空交织，短期郑棉震荡运行。
