供应端来看，由于澳洲个别港口泊位检修，澳洲铁矿石发运量降低明显，而巴西、非主流国家发运量小幅增加。澳洲发运量 1769 万吨，环比减少 226 万吨，其中澳洲发往中国的量 1518.4 万吨，环比减少 128.9 万吨。巴西发运量 771.2 万吨，环比增加 8 万吨。分矿山来看，力拓发运量环比减少 32 万吨至 612.5 万吨，BHP 发运量环比减少 105.4 万吨至 488.9 万，FMG 发运量环比减少 42.9 万吨至 395.3 万吨，VALE 发运量环比增加 69.5 万吨至 567.2 万吨。47 港口到港量 2634.4 万吨，环比减少 45.2 万吨。内矿产能利用率、铁精粉产量有所增加，内矿库存有所下降。
需求端，新增 3 座高炉复产，2 座高炉检修，复产的高炉主要发生在内蒙、江苏、山西等地，钢厂高炉检修结束后选择立即复产，铁水产量环比继续增加 0.22 万吨至 245.64 万吨、高炉开工率环比增加 0.29%，产能利用率环比增加 0.08%。当前铁水已经增加至历史高位水平，钢材价格持续承压的情况下，预计铁水已经见顶，保持高位的持续性有待观察。
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库存端，当前高铁水产量下，47 个港口进口铁矿库存为 14764.71 万吨，环比下降 83.56 万吨。随着节假日期间库存消耗，全国钢厂进口矿库存明显降低，下降 376 万吨至 8958 万吨。
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综合来看，海外发运量、到港量有所减少。需求端，铁水产量继续增加，目前钢材价格仍承压，预计铁水已经见顶，保持高位的持续性有待观察。港口库存、钢厂库存继续去库。多空交织下，预计铁矿石盘面价格延续震荡整理走势，关注压减粗钢产量相关信息。
（来源：光大期货）
