明星投顾组合最新「成绩单」曝光：年内盈利产品仅剩 8 只，业绩前三调仓策略现分歧

每经记者｜李娜每经编辑｜肖芮冬

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统计数据显示，截至 4 月 30 日的近 1 个月时间，17 只权益明星投顾组合的收益率集体告负。与此同时，今年前 4 个月，仅有 8 只投顾组合维持正收益。

记者注意到，业绩排在前三的投顾组合密集调仓转向防御，或加码消费红利，或提高低估值资产配置力度，或成长风格优化，折射机构对波动市的分歧应对。

另外，主打全球资产方向的投顾组合业绩进一步分化。投资策略重点布局港股依然领跑，而 2024 年度表现突出的全球投顾组合，因策略差异业绩分化明显。

今年前 4 个月仅 8 只投顾组合盈利

4 月份，权益市场的风云变幻让投顾组合的表现备受考验。截至 4 月底，有统计数据的 17 只权益明星投顾组合，近 1 月收益率均为负。

具体来看，华宝证券的「久聪基金经理优选组合」近 1 个月收益率最低，为-5.3%；亏损最少的是银华基金的「银华天玑—悄悄盈」，近 1 个月收益率为-0.88%。而在截至 3 月底的月内收益率排行榜上，「银华天玑—悄悄盈」曾以 1.92% 的战绩位居第二。该组合近期体现出了很好的抗跌韧性与收益把控能力，在市场环境变化中展现出较强的适应性。

整体来看，17 只权益明星投顾组合的平均收益率为 0.22%，仅 8 只维持正收益。而在今年一季度，上述 17 只产品则全线维持正收益。其中，表现最好的组合「银华天玑—悄悄盈」以 7.65% 的收益率领跑，重点布局硬核科技、医药医疗和基础消费方向；华夏财富的「积极进取」紧随其后，收益率为 5.15%；中欧财富的「中欧超级股票全明星」收益率 2.52%，成立以来累计收益率达到 62.36%，显示出长期配置价值；此外，鹏华基金的「鹏华群星闪耀」收益率 2.12%，嘉实基金的「嘉实全明星精选组合」收益率 0.34%，后者成立以来累计收益达到 74.69%。

业绩前三投顾组合集体调仓

值得注意的是，4 月业绩出众的前三名投顾组合，均有调仓动作。「银华天玑—悄悄盈」在今年 4 月下旬适度增加了大消费，平衡科技品类。指数型基金占比下调，加仓了宏利消费红利指数 A、减仓了鹏扬中证 500 质量成长 ETF 联接 A、天弘中证智能汽车指数发起式 C 等 6 只基金，增持了嘉实科技创新混合 A、宝盈品质甄选混合 A 两只基金。今年 2 月底，该投顾组合还进行了持仓优化，挑选了更有均衡感的基金。

该投顾组合主理人表示，对于持续跟踪的细分指数和方向，大致分为三类。第一种，符合预期，持续关注。人工智能、科创成长、创成长、500 质量成长、消费红利、科创芯片、红利低波等细分指数的营收和净利润总体符合预期，在政策导向、产业趋势、市场情绪等方向识别度很高，会继续给予关注。第二类就是出现拐点信号，持续关注。CS 新能车、CS 创新药、北证 50 等细分指数，在营收和净利润数据方面都出现了明显的拐点信号，有些在策略里已有所体现，有些还没有，但这次之后，或都会给予足够的重视。第三类就是低于预期，但保持关注。复盘科创 50 和光伏产业、中证白酒、医疗器械，营收和净利润数据都大幅低于预期，计划在策略上慎重考虑，但保持关注和跟踪。

与此同时，「积极进取」投顾组合也在 4 月下旬进行了调仓。据了解，本次调仓减仓债券类、低弹性资产，加仓医药、地产等估值偏低资产。具体来看，本次调仓涉及的基金品种比较多，但新调入的基金仅有格林高股息优选混合 A、金信转型创新成长混合发起式基金 A。前者专注于高股息策略，后者则是聚焦科技与军工的高弹性主题基金。

「中欧超级股票全明星组合」则是在 4 月初进行了调仓。该组合认为，近期由于宏观环境的不确定性加大，A 股市场小幅调整，但考虑到国内外宏观矛盾均难以差于去年悲观预期，因此预计市场调整幅度有限。而本次调仓将维持组合对成长风格的适当超配，主要对个别均衡和成长风格的持仓标的做优化工作。新进品种为南方均衡成长混合 A、富国稳健增长 A 和中欧创新成长 A 三只基金。