【行情复盘】 受到宏观情绪的提振，尿素盘面昨日继续高开，重心小幅冲高后回落，向上触及 1904，接近前期高点，但未能突破，期价回到 1900 关口下方运行。
【重要资讯】 国内尿素现货市场气氛平稳，期货上涨提振下，业者心态尚可，各地区报价继续上调，低价货源逐步减少。山东地区报价小幅走高，中小颗粒尿素市场均价为 1874 元/吨，环比上涨 5 元/吨。与期货相比，尿素现货维持小幅贴水，基差未有波动，整体处于低位，可考虑做多基差套利。节前尿素工厂收单增加，近期厂家兑现前期订单为主，新价控制接单，预收订单天数为 5.82 日，较节前减少 1.65 日，订单待发明显下降。现货价格上涨后，下游提货速度有所加快，带动库存下滑，尿素企业库存降至 106.56 万吨，较假期减少 12.61 万吨，环比下滑 10.58%。新增四家企业装置停车，但停车企业 （装置） 恢复 7 家，尿素产能利用率明显上涨，达到 86.77%，较前期上涨 3.16%，趋势由降转升。尿素周度产量超过 140 万吨，后期仅有一家企业计划停车，恢复装置不多，尿素产能利用率偏高。日产保持在高位，尿素市场可流通货源充裕。下游市场买涨不买跌，现货交投平稳。近期夏季肥跟进尚可，工业需求保持刚需采购节奏，低价补货增加，随着报价抬升，现货向下传导阻力或显现。尿素出口政策难有放松，外贸端缺乏提振。
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【市场逻辑】 五月份部分装置计划检修，尿素日产有望回落，目前货源供应充裕，下游需求稳中有增。
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【交易策略】 供需预期好转，叠加出口消息扰动，尿素期价走高，但向上突破存在一定阻力，低位多单可考虑逢高减持，关注 1900-1930 附近压力。
（来源：方正中期期货）
