文丨镜相工作室，作者 | 邬宇琛，编辑丨周近屿
2023 年的一天，杨挺坐了 2 个小时地铁，存下手里的最后一笔大额定存，利率 3.9%。
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44 岁的杨挺，当时在北京一家互联网大厂工作。互联网高速发展时，他积累下约 200 万元存款，但一直躺在银行卡里，吃活期利息。直到行业增速放缓，他看着身边人一个个被“ 优化”，才深深感到焦虑，开始琢磨钱该怎么用。
2021 年初，他回家乡江西九江，发现当地银行定存利率远高于北京大银行。九江银行的三年期利率高达 4.26%，20 万定存利息是 25575 元。他当即存了第一笔大额定存。
此后，他开启了堪称狂热的存款之旅：在大连银行、四川新网银行开户，陆续把 70 万元放进各地银行的定期存款里，最高利率有 4.55%。
某种程度上，杨挺是近几年风靡的“ 存款特种兵” 的缩影：很多人为了获得更高的利息，跨省、跨市，不惜乘坐飞机、高铁到各地存钱。
但随着各地中小银行利率普降，不同区域银行之间的利息差距逐渐缩小，“ 存款特种兵” 们也跑不动了。高息存款红利期结束，叠加股市、楼市的不确定性，像杨挺这样的普通人不得不重新审视：如何保住钱袋子？
过去，“ 求稳” 是把钱放进存款就行，“ 求赚” 可以去外地寻找更高利率；如今，想“ 求稳又求赚” 的存款特种兵们，不再将鸡蛋放在一个篮子里，尝试更多元的资产配置，债基、储蓄险等有复利效应、长期收益更好的稳健资产，也进入越来越多普通人的理财视野。
高息落幕，“ 存款特种兵” 退潮
近些年，比杨挺还热衷追高息存款的人不在少数。但今年以来，曾经为高利率奔波的群体似乎一夜之间消失了。小红书上，一位曾由河北专程到成都存钱的网友提问，“ 存款特种兵为什么绝迹了”？帖子引发众多同感：哪里利率都降了，没有跑的必要。
● 小红书上关于“ 存款特种兵” 消失的帖子。
时至今日，高利率的银行越来越少，国有大行也早已从 2022 年起连年降息。据经济观察报的统计，进入 4 月，新安银行、华瑞银行等民营银行继续下调，三年期定存利率普遍降至 2.6% 左右，广东、山西等地的农商行、村镇银行更是跌到 2% 以内。
● 新安银行调整利率的通知。调整后，3 年期定期存款利率低于 2 年期定期存款利率，形成了利率倒挂的现象。
在央行反复释放降准降息的预期下，未来存款利率继续下行成为业内共识，不少银行的五年期定存利率甚至低于三年期，出现“ 倒挂”。
高息红利期已经结束。此外，开户更严，审核收紧，跨省存款越来越难，火爆一时的“ 存款特种兵” 就这样悄然退场。
2021 年到 2023 年间，杨挺眼看着银行定存款利率不断下降。当他在九江银行的三年存款到期，新的利率已经降到 3.5% 左右。
这笔钱要去哪里？杨挺陷入思考。
保卫钱袋子，一场焦灼的“ 排兵布阵”
在九江银行存款到期后的第二个月，杨挺的部门调整，这个中年男人被裁，开始领取失业金。
那是他对财富格外焦虑的一年，失去工资收入之外，每个月还要偿还近 4000 元的房贷。他几乎每天都在思考，“ 如何长期有钱花？工作怎样不焦虑？” 住在首都图书馆附近，杨挺每个月都去借书看，比如 《巴菲特致股东的信》…… 他还把社交媒体账号改名为：要致富攒股数。
其实，早在 2021 年 3 月，杨挺就开始试水股票投资。最初只用少量资金尝试 ETF 和个股，但 2022 年至 2023 年，市场持续低迷，账户浮亏明显。他逐渐明白，波动巨大的市场，并不适合保守的钱。
杨挺发现，投向一篮子股票的指数基金更适合自己长期持有。投向国债、利率债等各类债券的稳健纯债基金，也进入杨挺的视野。
在九江银行的第一笔三年存款到期后，他在支付宝上买入了一只债券基金。之后，每当过去的大额存单到期，他就会将钱转入债基，其余的流动资金则陆续投入到指数基金中。
经过焦灼的摸索，他构建了自己“ 求稳又求赚” 的理财模式—— 求稳，由存款和债基构成，是防守部队；求赚，由指数基金担任主力，属于前进部队。
和他一样曾是“ 存款特种兵” 的锦心，也没料到利率下降如此迅速。
身边人各有各的理财尝试：有人炒股，从几十万冲上四百多万，又跌到接近归零；有人投资房产，装修花了十多万，却始终没有租客。锦心看着朋友的公寓“ 打骨折也没人要”，更加坚定了想法—— 在不确定性的周期里，首要是安稳和流动性。
去年，锦心卖掉一套老房子，重新分配了手里的钱。除了大部分放定期存款和保险，她把剩余的流动资金放到银行理财和稳健债基，其中债基投入 20 万元。她认为，虽然债基短期会有波动，但相比定期存款要灵活很多，还可能实现更好的收益。
2024 年初，杨挺持有的债基年化收益达到 4.5%，他感慨“ 横扫各个银行存款和大额存单”。杨挺曾经翻阅一份“ 中国大类资产报告”，过去近 20 年，国债和信用债的年化收益率都在 4% 以上，比起当下持续下跌的银行利率，相当可观。
截至现在，杨挺的债基配置已经达到 50 多万元，指数型基金则占 80 万多元，持有最长时间的一只债基，收益率已经达到 7.62%。
从暴利时代到微利时代，理财观念悄然变化
在一次次波动和教训中，杨挺开始理解，投资不仅是关于钱的事，还是社会大环境变化的映射，更是认清自我、学会克制的过程。
越来越多人告别 all in 炒股炒房等暴富思维，以及 all in 存款吃利息的求稳旧观念，转向“ 先求稳再求赚”，进行更多元的分散配置。债基、储蓄险等有复利效应、长期收益更好的稳健资产，成为普通人求稳的新选择。
《中国居民投资理财调研报告》 显示，截至 2024 年 12 月，尽管银行存款类仍是投资者配置的核心，但债券类资产已连续三年增长，由 2021 年的 15% 逐年提升到了 35%。根据中国基金业协会数据，截至 2025 年 2 月底，国内债基规模已达到 6.35 万亿元，较 2023 年同期规模增长近 6 成。
去年以来，“ 债基收蛋人” 接替“ 存款特种兵” 出圈。在蚂蚁理财社区，网友把债基每上涨 0.01% 形容为收获 1 个“ 蛋”，“ 晒债基收蛋” 成为新的理财现象。如果债基上涨较多就是喜获“ 恐龙蛋”，出现短暂下跌则是“ 碎蛋”。
2024 年，尽管经历过债市的短暂回调，但截至 12 月 30 日，全市场 3767 只债基中，99% 实现正收益，1331 只收益超 5%，44 只超 10%。
从开始分散持有定存、债基和指基以来，杨挺经历过两次债市的短期波动。今年 2 月，杨挺发现持有的一只债基月收益为负，但过去一年的收益仍高于定存。他还研究了市场历史情况，发现最近 10 年债市下跌的最长时间是 3 个月，而当前降息环境也利好债市，决定长期持有。
进入 2 月底，债市持续回暖。三年前，杨挺曾带着女儿去银行，将她的 3300 元压岁钱作为三年期存款存入银行。今年 2 月，他带着女儿把钱和 272.25 元的利息都取了出来，也放到了债基。
“ 存款特种兵” 的悄然消失，在很多人看来，也是告别“ 暴利时代” 的一个符号。进入“ 微利时代”，越来越多普通人的理财观念正在重塑。
（应受访者要求，杨挺为化名）
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