新华财经北京 9 月 24 日电 （王菁） 债市周四 （9 月 24 日） 偏强整理，国债期货主力全线收涨，银行间现券收益率窄幅波动，国开略优于国债；公开市场单日净回笼 1105 亿元，临近月末短端资金利率有所回升。
机构认为，假期前债市回归乐观，在资金利率紧密锚定政策利率的前提下，超长端仍是做多债市的最佳品种。
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【行情跟踪】
国债期货收盘全线上涨，30 年期主力合约涨 0.31% 报 117.37，10 年期主力合约涨 0.03% 报 109.59，5 年期主力合约涨 0.03% 报 106.565，2 年期主力合约涨 0.01% 报 102.594。
银行间主要利率债收益率多数下行，30 年期国债 「26 超长特别国债 04」 收益率下行 0.25BP 报 2.1175%，10 年期国开债 「26 国开 05」 收益率下行 0.1BP 报 1.7545%，10 年期国债 「26 附息国债 16」 收益率上行 0.05BP 报 1.6715%。
中证转债指数收盘下跌 1.34%，报 471.83，成交金额 421.07 亿元。胜蓝转 02、银轮转债、金田转债、四方转债、金诚转债跌幅居前，分别跌 9.48%、9.33%、7.75%、7.14%、6.30%。宏图转债、祥和转债、福新转债、山路转债、泰福转债涨幅居前，分别涨 7.33%、6.77%、3.02%、2.32%、0.97%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间 9 月 23 日，美债收益率集体上涨，2 年期美债收益率涨 13.55BPs 报 4.889%，3 年期美债收益率涨 15.28BPs 报 4.969%，5 年期美债收益率涨 16.1BPs 报 4.996%，10 年期美债收益率涨 15.08BPs 报 5.112%，30 年期美债收益率涨 9.5BPs 报 5.397%。
亚洲市场方面，日债收益率多数回升，5 年期和 20 年期日债收益率分别上行 9.6BPs 和 8.8BPs，报 2.373% 和 3.91%，10 年期日债收益率上行 6BP 至 3.08%。
欧元区市场方面，当地时间 9 月 23 日，法国 10 年期国债收益率涨 15.4BPs 报 4.655%，德国 10 年期国债收益率涨 9.2BPs 报 3.551%，意大利 10 年期国债收益率涨 14.7BPs 报 4.501%，西班牙 10 年期国债收益率涨 11.6BPs 报 4.038%。其他市场方面，英国 10 年期国债收益率涨 10.9BPs 报 5.346%。
【一级市场】
国开行 3 年、7 年、10 年期金融债中标收益率分别为 1.4334%、1.6446%、1.7616%，全场倍数分别为 2.6、5.35、5.76，边际倍数分别为 4.9、19、1.82。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，9 月 24 日以固定利率、数量招标方式开展了 515 亿元 7 天期逆回购操作，全额满足了一级交易商需求，操作利率 1.40%，投标量 515 亿元，中标量 515 亿元。数据显示，当日 1620 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 1105 亿元。
资金面方面，Shibor 短端品种多数上行。隔夜品种上行 0.27BP 报 1.364%；7 天期上行 1.6BP 报 1.4%；14 天期下行 1.2BP 报 1.418%；1 个月期上行 0.07BP 报 1.426%。
【机构观点】
中信证券：由于 IEEPA 关税被判定为非法，大规模退税使今年美国关税净收入大幅收窄，CBO 预计，受退税因素影响，2026 财年美国净关税收入将较其 2 月预测低约 2500 亿美元。美国新落地的基于 301 条款的关税豁免条款更多，预计仅可部分对冲 IEEPA 关税取消带来的财政收入损失。叠加刚性支出与债务利息负担增加，美国未来财政赤字压力仍较高，债务压力预计将逐年上升。
华泰证券：近期市场主要围绕三条交易主线展开，一是美联储加息与海外长债利率，二是地缘局势与油价变化，三是 AI 产业叙事的反复。美联储 10 月加息概率不高，下次加息时点或在年底 12 月；通胀+中选压力影响下，特朗普或推动美伊谈判重启，地缘局势或边际降温；AI 叙事转向模型端与需求验证，但后续模型利润闭环仍有待验证。
编辑：王柘
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