供需错配持续施压需求 短期焦炭或暂稳运行

据数据显示，截止 (9 月 14 日-9 月 18 日) 当周收盘，焦炭期货主力合约报 1927 元，周内最高上探至 2082 元/吨，最低触及 1917 元/吨，周度涨幅达 0.69%，持仓量环比上周减持 3073。

【行情数据表】

仓单方面，截止本周五 (9 月 18 日)，焦炭期货仓单录得 1,366 手，环比前一周五 (9 月 11 日) 的 1,435 手减少 69 手。

【机构观点】

创元期货：窄幅震荡

昨日盘面震荡偏弱，跟随焦煤。现货端，日照准一平仓 1980 元/吨持平 （周-40）。第五轮涨价落地后部分焦化厂利润修复、产量回升、开始盈利，但多数焦企面临原料成本高企、利润微薄，按需采购、优先消耗现有库存，提产力度有限。需求端钢厂对高价焦炭接受度下降、刚需采购为主，节前补库预期对焦炭需求拉动有限。焦炭现货止跌企稳，但缺乏继续提涨动力，价格进入高位盘整；后续关注钢厂检修/减产力度与焦企提产节奏，供需两端博弈下价格窄幅震荡、重心偏稳。

大越期货：暂稳运行

当前焦炭供需格局正由供应偏紧支撑转向需求走弱压制。供应端虽有边际回升，但受制于焦煤到货紧张和安监扰动未消，增量释放仍受限制；终端成材旺季兑现不及预期，钢厂承受着焦炭提涨带来的成本挤压，高炉利润深陷亏损区间。这种供需错配持续压制焦炭需求上方空间，成为限制焦炭进一步上涨的核心矛盾，预计短期焦炭或暂稳运行。