【现货】
主流矿粉现货价格：日照港 PB 粉+9 至 694 元/湿吨，巴混+9 至 752 元/湿吨，卡粉+9 至 839 元/湿吨。
【期货】
截止 8 月 24 日收盘，铁矿主力合约+1.27%（+9），收于 716 元/吨。
【基差】
PB 粉和巴混仓单成本分别为 740 元和 768 元。01 合约 PB 粉基差 38 元/吨。
【需求】
本期 247 家日均铁水产量 237.68 万吨，环比-0.52 万吨；高炉开工率 82.8%，环比+0.16%；高炉炼铁产能利用率 89.24%，环比-0.19%；钢厂盈利率 32.47%，环比-1.3%。
【供给】
本期全球发运环比小幅增加，澳大利亚环比有所回升，巴西小幅下滑，非主流小幅增加。全球发运量 3298.9 万吨，环比增加 40.1 万吨。澳洲巴西铁矿发运总量 2669.5 万吨，环比减少 39.3 万吨。澳洲发运量 1932.6 万吨，环比增加 86.1 万吨，其中澳洲发往中国的量 1529.3 万吨，环比增加 78.7 万吨。巴西发运量 736.9 万吨，环比减少 125.3 万吨。45 港口到港量 2639.6 万吨，环比减少 67.3 万吨。
【库存】 截至 8 月 20 日，45 港库存 16542.77 万吨，环比-75.43 万吨；日均疏港量 321.19 万吨，环比+17.48 万吨；钢厂进口矿库存 8910.77 万吨，环比+99.5 万吨。
【观点】
昨日连铁主力合约震荡上行。消息方面，货船 「海洋胜利号」 在孟加拉湾沉没，该船载有 72100 公吨铁矿石粉，正从帕拉迪普驶往新加坡。整体数量上影响有限。海运费整体维持高位，昨日 C5 航线+0.23 美元/吨，C3 航线+0.78 美元/吨。基本面来看，8 月中下旬铁矿发运中枢预计将边际走强，但到港量仍将维持偏低水平。本周全球发运环比小幅增加，澳大利亚发运季节性波动，巴西有所走弱，非主流环比改善。预计在西芒杜雨季结束后，发运量有望进一步走高。需求方面，上周铁水产量环比小幅下滑，钢厂减产多于复产，因煤焦价格大涨，钢厂盈利率继续走差；短期焦煤供应紧缺现状较难缓解，钢厂利润仍将承压，叠加需求边际改善空间有限，预计后续铁水复产高度受限。库存方面，本周港口库存小幅去库，台风影响结束，疏港量回升但压港量回升至前期水平，钢厂库存环比小幅增加，整体全口径铁矿库存大幅累库，短期台风扰动加大港口库存波动，但整体基本维持平库趋势。综合来看，短期铁矿石在铁水复产预期、终端需求边际改善下有所支撑，但中长期铁矿供应压力依旧较大，供需偏宽松格局或继续维持。短期铁矿缺乏相应驱动，主力合约运行区间参考 690-740。中长期，01 合约逢高布局空单为主。
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