美豆成本提供支撑 累库制约豆油短期震荡运行

8 月 7 日午盘，豆油主力合约小幅上涨，目前盘内报 8439 元，涨幅 0.23%。 国内逐渐采购美豆以及美国天气有所担忧等，成本端对豆油价格存在支撑，不过国内豆油持续累库，供应充足，当前豆油供需矛盾不突出，豆油短期维持震荡格局，底部支撑较为明显。

创元期货：远月表现更为强劲

美豆优良率为 63%，未来降雨预期持续好转。国内 6 月进口大豆 1355 万吨，同比增 10.5%，7 月预计到港 1064.05 万吨，8 月 1097.2 万吨，9 月 940 万吨，10 月 800 万吨。国内进口大豆抛储重启，预计抛储将持续。生物柴油需求预期始终支撑油脂价格，另一方面厄尔尼诺预期也引发对未来棕榈油和菜籽减产的预期，远月表现更为强劲。整体来看，油脂长期依旧看多，回调后寻低入场，在驱动明确前不建议追涨。

大越期货：区间震荡

油脂价格震荡整理，国内基本面宽松，国内油脂供应稳定。中美贸易谈判继续进行，美豆新豆出口受南美大豆出口冲击，价格承压。马棕库存偏中性，需求有所好转，印尼 B40 促进国内消费，26 年预计实施 B50 计划，国际原油价格反弹带动油价。国内油脂基本面偏中性，进口库存稳定。豆油 Y2701：8200-8600 附近区间震荡。