供需双弱格局持续发酵 生猪短期维持磨底走势

据数据显示，截止 (6 月 22 日-6 月 26 日) 当周收盘，生猪期货主力合约报 11935 元，周内最高上探至 11995 元/吨，最低触及 11610 元/吨，周度涨幅达 2.45%，持仓量环比上周减持 2816 手。

【行情数据表】

基差方面，截止周五 (6 月 12 日)，生猪主力基差已来到-2280 附近。

仓单方面，截止本周五 (6 月 26 日)，生猪期货仓单录得 1350 手，环比前一周四 (6 月 18 日) 的 1320 手增加 30 手。

【机构观点】

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华联期货：供需博弈 猪价区间窄幅震荡

能繁母猪存栏量已连续 10 个月回落，降至 3898 万头，但仍高于正常保有量。6-7 月生猪出栏压力环比虽有缓解，但供给量仍处于偏高水平，需求端则处于年内消费淡季，终端走货速度缓慢，下游屠宰企业经营压力凸显，冻品市场呈现 「有价无市」 的低迷状态。猪市整体呈现 「供需双弱」 的格局，猪价或仍以磨底运行为主。主力合约支撑位参考 11000~11400，后市需重点关注养殖端的出栏节奏及母猪的去化情况。

一德期货：走势仍有反复

屠宰量维持偏大，体重小幅下滑，端午前大猪出栏较集中，但肥标差以及猪价下跌不及预期，市场预期有所修复，盘面先行；短期市场弱现实与强预期博弈，预期打出后盘面升水偏高，后市仍需关注现货跟涨力度以及大猪等产能的消化程度，若供应减量有限、现货跟涨乏力，则盘面走势仍有反复，陷入弱震荡概率较大，盘面区间寻底思路为主。