本周，A 股市场震荡上行，各大宽基指数周涨幅均超过 1%，科创 50 指数以 14.93% 的周涨幅位居榜首。周四，AI 硬件行情继续演绎，但部分大市值的蓝筹白马大幅下挫。
这是否意味着 「老登」 已经开始投降了？未来行情会如何演绎？今天，达哥和牛博士就大家关心的话题展开讨论。
牛博士：达哥，你好，又到周末我们聊行情的时间。6 月重要宏观事件已全部落地，但中东局势再起波澜，这对市场是否会有影响？对于大市，你如何看待？
道达：从 「时间表」 来看，6 月还有两大事件：一是按照惯例将于 6 月 30 日披露的中国 5 月 PMI 数据；二是按照惯例 6 月中下旬会有一次政治局会议，但从最近几年的 6 月政治局会议来看，基本未涉及经济工作。
除上述事件之外，在重要公司方面有三个事件：苹果首款折叠屏 iPhone Fold 将量产、英伟达股东大会及美光电话会议。这三个事件的时间均为 6 月 25 日。
6 月，多个重磅事件逐步落地，包括中美两国的 5 月 CPI 数据、欧洲央行利率决定、SpaceX IPO、世界杯开幕、日本央行利率决定、美联储议息会议、美国市场的 「四巫日」 等，但从市场表现来看，未受到明显影响。
假期期间的消息主要是伊朗方面宣布关闭霍尔木兹海峡，并称美国未能约束以色列。
中东局势发展到现在，对市场的影响逐渐减弱，到目前我认为可以忽略掉其影响了。
市场方面，上证指数上周五跳空上涨，本周一又再度跳空 （日 K 线未留下跳空缺口），这是强势的表现。
上证指数上方压力较大，我认为，即便是震荡上行，速率也不会太快。而下方空间上，上周五跳空缺口的支撑会比较强。总体而言，以强势震荡看待大市。
本周四，市场出现了几个重要信号。
一是创业板指数、科创 50 指数均创下历史新高。
这两个指数是 2024 年以来这一波行情的龙头宽基指数。他们的新高，意味着 AI 硬件这一超级主线的行情将继续演绎。
二是中际旭创的市值超过贵州茅台。取代传统的 「酱香科技」，这是硅基的又一大胜利。
周四 A 股收盘后，美股存储、半导体、芯片板块大幅上涨，其中，闪迪、英特尔涨幅超过 10%，台积电涨幅近 7%，费城半导体指数涨幅超过 6%。
三是部分 「老登」 股周四大幅下挫，如大市值国有银行股、保险股、白酒股。我认为，这是 「老登」 资金开始投降的表现。
传统的 「老登」 板块如白酒、医药、食品饮料等，我认为还会调整或震荡一段时间。
从 A 股历史来看，抱团到了中后期，会给投资者以 「该板块永远会涨，永远会跑赢」 的信念，并强化 「抱团→申购→买入抱团板块→抱团板块继续跑赢→吸引更多存量资金加入抱团」 的正反馈。
总体来看，龙头指数发出了信号，以主线的 AI 硬件及其上游的半导体芯片为主，轻指数、重视板块个股。
牛博士：感谢达哥的分享。老实说，市场真的是冰火两重天，持有主线板块个股的投资者不说赚麻了，至少账户收益还是不错的。对于未来的机会，你如何看待？
道达：我认为未来一段时间的机会依然是 AI 硬件、半导体芯片，尤其是紧缺环节，比如电子布、铜箔、树脂、覆铜板、钻针、载板、光纤、存储 （原厂、模组、设备、材料）、MLCC、电容、电感、CPU、光芯片、磷化铟、薄膜铌酸锂等。
上述紧缺环节中，不少环节依然在涨价或有涨价预期，比如藤仓将 DCI 互联光缆涨价 30%、存储价格持续全线上调、有机构称台积电 3nm 下半年涨 15%。
此外，一些新技术、新方向值得关注，包括玻璃基板、CoPoS 先进封装等。
除以上细分方向之外，一些与 AI 密切相关的稀有金属也值得关注，比如铟、锗、镓、钼、钨等。
到 7 月中旬左右或之前，需要观察 AI 方向是否会出现业绩超预期的板块。比如今年 3 月佰维存储业绩超预期，带动存储板块走出一波持续 3 个月的上行行情。
最后，达哥作一个总结：创业板指数、科创 50 指数再创新高，为行情指明了方向。大盘方面，则以震荡或震荡上行为主。操作上，把握主线，趁行情好的时候要努力赚钱。
板块方面，继续关注 AI 硬件、半导体芯片、MLCC 等方向，尤其是紧缺环节。部分分支的个股涨幅较大，需注意节奏。
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（张道达）
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