6 月 18 日早盘，白糖主力合约小幅走低，目前盘内报 5313 元，跌幅 0.49%。旧季超预期丰产的产量转化为高企的库存施压于白糖，但考虑未来供需格局和国际糖价成本，糖价下方空间同样受限，白糖横盘震荡。
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近期郑糖走弱主要由空头增仓推动，叠加 ICE 原糖受巴西新榨季入榨量大、压榨进度偏快影响回落，内外盘情绪共振偏弱。国内 5 月产销数据显示总产量同比增加，产销率尚未回升至历史均值，需求旺季启动偏慢；同时下游拿货谨慎，淀粉糖低价挤占白糖消费，现货支撑有限。月差上，近月受高产、消费兑现偏慢和现货低迷压制，远月则受进口管控、成本及厄尔尼诺天气扰动支撑，反套逻辑仍可关注。
国信期货：原糖期货收高 自近两个月低点反弹
原糖期货收高，自近两个月低点反弹。10 合约上涨 0.06 美分/磅，涨幅为 0.42%。巴西农业部周三公布的数据显示，5 月下半月，巴西中南部糖产量为 219 万吨，较上年同期下降 24.8%。郑糖夜盘小幅波动。主力移仓开启，对于近月合约有提振。操作上建议以短线交易为主。
