6 月 11 日早盘，棉花主力合约弱势下行，目前盘内报 15655 元，跌幅 0.25%。2026-2028 年新疆棉花补贴目标价格和补贴产量维持不变，政策利好落空。另一方面，目前国内下游纺纱厂和织布厂开机率同比变化不大，处于历史同期中等偏低水平，价格缺乏利好支撑，观望为主。
国都期货：内外棉价震荡偏弱
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内外棉价震荡偏弱，但跌势放缓。基本面来看，美棉种植进度加快，近期天气利好，NOAA 预计 6-7 月份或形成强厄尔尼诺，关注天气可能带来的不利影响。5 月份，棉花去库不及预期，棉纱坯布库存略有压力，内需消费提振，出口疲软，消费仍有一定遏制，关注中美会谈后对棉纺织服装关税的进一步调整。整体来看，种植端短期利多出尽，市场关注点转移至消费端，供需驱动不强，短期或延续调整，展望后市，天气升水预期仍在，供需格局依旧利好，通胀压力仍然存在，下方空间亦有限。
广州期货：开机率回升，棉花有望止跌企稳
6 月 8 日 （周一），巴西对外贸易秘书处 ( Secex） 公布的出口数据显示，巴西 6 月第一周 口棉花 64,165.64 吨，日均出口量为 16,041.41 吨，较上年 6 月全月的日均出口量 6,640.90 吨增加 142%。上年 6 月全月出口量为 132,818.03 吨。国内，下游进入传统淡季，但最新一周纺企开机率止跌后小幅增加，终端原料和成品库存较低。进口量同比增加。预计棉价下方空间受限，等待企稳后尝试轻仓试多。
