今天凌晨，英伟达发布最新财报。
英伟达财报显示，第一季度营收为 816 亿美元，同比增长 85%，华尔街预期为 790 亿美元。
对于第二财季，英伟达预计营收为 891 亿-928 亿美元，此前华尔街的预期为 873 亿美元。
尽管英伟达业绩超预期且上调了营收指引，但仍符合市场预期，因市场本就预期 「业绩超预期+上调指引」。
在电话会议上，英伟达管理层表示，公司当前需求正在加速，将 2030 年末年度 AI 行业整体开支规模预测上调至 3 万亿至 4 万亿美元。「智能体 AI」 驱动下一波算力基础设施建设狂潮，并首次将 CPU 业务作为未来核心增长引擎推向台前。预计今年 CPU 收入有望达到 200 亿美元。
黄仁勋表示，第三季度开始启动 Vera Rubin 的量产出货，且 Vera Rubin 在这一点上将比 Grace Blackwell 更加成功。Vera Rubin 的推理吞吐量最高可达 Blackwell 的 35 倍。
除英伟达财报之外，还有三件事值得关注。
一是 SpaceX 向 SEC 提交招股说明书。SpaceX 表示，计划在月球和火星建立制造基础设施，预计最早将在 2028 年开始部署轨道人工智能计算卫星。
二是康宁与京东方签署合作备忘录，双方将围绕玻璃基封装载板、可折叠玻璃、钙钛矿玻璃基板、光互连相关应用等重点领域开展合作。
有机构指出，随着台积电公开表态使用 CoPoS 封装技术，围绕面板级封装和玻璃基板的生态圈有望迎来加速迭代，国内外其他厂商有望跟进。
三是美联储公布会议纪要。纪要显示，大多数美联储官员在最近的一次会议上预计，若伊朗局势持续加剧通胀，那么就有必要加息，且多人倾向于删除偏向宽松的决议措辞。
本轮全球股市走出牛市的一个大背景是美联储货币政策宽松，若美联储态度转 「鹰」 且释放加息预期，那么对全球资本市场会有较大的影响。
我们回到市场。
今天，A 股主要宽基指数集体回调。
截至收盘，上证指数、深证成指分别下跌 2.04%、2.07%，创业板指数、科创 50 指数分别下跌 2.35%、3.70%。
市场成交额达到 35077 亿元，是 3 月 23 日以来的第二大成交额，较昨日大幅放量 5309 亿元。市场共有 4773 只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为下跌 3.07%。
对于今天大盘的大幅调整，其实并不意外。
首先，今天凌晨，英伟达发布了财报。
在本周一的文章中，达哥提到，从英伟达过去三次财报发布后的市场表现来看，有两种走势，其中之一就是财报发布当日 （去年 11 月 20 日、今年 2 月 26 日） 通信设备板块指数会见到短期高点。
今天开盘后，超级主线通信设备板块就一路走低。
其次，昨天半导体板块加速。
在昨天的文章中，达哥提到，半导体、芯片板块已不再适合追高了。在昨天文章的评论区，达哥打 「补丁」 提示：如果周四盘中科创板、半导体大涨的话，容易跳水。
今天，科创板、半导体早盘一度大涨，然后就开始跳水，并带动大盘跳水。
最后，达哥本周一提到，大盘一般会反弹 2-3 天。本周二提到，大盘压力在 4191 点附近，不要奢求行情修复期间大盘短期空间有多大。
达哥的心理预期是大盘的反弹能维持到今天结束，结果比预期要早一些，下午就跳水了。
后市方面，由于大盘今天出现从高点到低点超过 100 点的中阴线，且已经跌破了前几天的低点，一般来说，短线会有继续下挫的动力。
从大盘分时图来看，在下跌过程中，多头几乎没有反抗。这种情况有点像 3 月 17 日，都像是量化的 「杰作」。3 月 18 日，大盘探底回升，走出日内 V 型反弹走势。
大盘 3 月 23 日低点-5 月 14 日高点的这一个大波段，今天跌破了回撤 38.2% 的分位 （4081 点），已经达到了调整的基本目标。下一个重要支撑是 50% 分位。
不过，在 50% 分位之上，还有多个支撑，比如 3 月 4 日-9 日的双底、4 月 24 日-29 日的平台底部、半年线。
综上，明天大盘大概率还会有继续下挫的动力，但总体仍处于 5 月 14 日以来的震荡回调进程中。
板块方面，近期的两大主线 AI 硬件、半导体芯片是今天调整的主力，对市场起到了负面反馈。通信设备、半导体领跌行业板块，板块指数跌幅分别为 5%、4.68%。
以通信设备为代表的 AI 硬件方面，5 月 14 日以来达哥的观点是震荡回调，不再赘述。
半导体方面，达哥觉得有必要说一下。
从 4 月 2 日的波段低点至今天的最高点，半导体板块指数区间最大涨幅达到 61.51%。这是一个什么样的水平呢？
我们来看最近半年以来两大主线的波段涨幅情况。
2025 年 11 月 21 日-2026 年 1 月 12 日，商业航天板块走出了一波主升浪，最低点以来的最大涨幅达到 50.31%，随后板块行情告一段路。
2025 年 11 月 24 日-2026 年 1 月 29 日，有色板块走出了一波主升浪，最低点以来的最大涨幅达到 66.51%，随后板块行情告一段路。
半导体板块指数今天穿头破脚，且收出天量中阴线，结合上述两大板块的行情经验，半导体板块行情告一段落的概率大吗？欢迎大家在评论区留言讨论。
人形机器人板块方面，特斯拉人形机器人概念股今天盘中一度大涨。不过，从核心股、龙头股的表现来看，还差一点火候，即盘中涨幅不足，所以还需要观察。
其他板块方面，酿酒、保险、水务、煤炭、石油等具有防御性质的板块，其板块指数均创下了 5 月 14 日大盘见到波段高点以来的新低。
达哥还是那句话：不要期望超级主线不行了，如果超级主线都不行了，其他板块一样没 「饭」 吃。
最后，达哥作一个总结：今天大盘收出从高至低的超百点中阴线，短线还有下挫动力，继续以震荡回调看待。不过，对于接近成本线或止损线的个股，一般要有风控意识。
AI 硬件、半导体两大主线大幅调整，即便短期有其他板块站出来，其高度也很难超越这两大主线，更多的是以轮动的角色出现。观察人形机器人板块能否给出更重要的信号。
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（张道达）
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