新华财经伦敦 5 月 20 日电 （记者张亚东） 英国 4 月消费物价指数 （CPI） 出现超预期的放缓，分析人士指出，到 7 月重新更新家庭能源支出价格后，国际能源价格上涨因素将被考虑进去，从而对 CPI 构成冲击。英国央行的货币政策取向还需进一步观察。
英国 4 月 CPI 超预期放缓
英国国家统计局 20 日公布的数据显示，4 月，英国 CPI 年率为 2.8%，低于 3 月的 3.3%，也低于市场预期。此前，市场预期英国 4 月 CPI 年率可能会在 3% 左右。英国国家统计局相关负责人表示，英国 4 月 CPI 放缓的主要原因是家庭能源支出的下跌。4 月，英国家庭的能源支出费用同比下跌 8.4%。
与此同时，英国 4 月的核心 CPI 和服务 CPI 均显示放缓。4 月核心 CPI 年率从 3 月的 3.1% 放缓至 2.5%，服务 CPI 年率从 3 月的 4.5% 放缓至 3.2%。
分析人士指出，英国 4 月 CPI 超预期放缓主要由于能源价格上限下调所致。为减少能源价格上涨对英国家庭负担的增加，多年来，英国对家庭能源支出设定价格上限，每三个月进行一次动态调整。从 4 月开始的家庭能源价格上限，较此前的能源价格标准下调了 7%，每户家庭每月能源支出账单减少 10 英镑左右。正是这一价格下调对冲了燃料价格上涨的影响。「尽管 4 月大部分时间英国燃料价格再次上涨，但全球能源成本上涨尚未更广泛地传导至通胀篮子中能源密集型部分，尤其是食品和家庭能源账单中。」 英国工业联合会 （CBI） 副首席经济学家 Alpesh Paleja 说。
到今年 7 月时，英国将重新更新家庭能源支出上限，中东战事引发的国际能源价格上涨将被计入价格指数中。届时，英国的家庭能源支出预计将明显上涨，推动 CPI 走高。英国能源咨询公司 「康沃尔洞察」 公司 （Cornwall Insight）19 日发布的报告显示，7 月，英国家庭年度能源支出上限增幅将达到 13%，一个典型的燃气、电力双燃料消费家庭全年的能源费用上限将从目前的 1641 英镑上涨至 1850 英镑。
因此，主要机构均将 4 月 CPI 放缓视作暂时性，尚未形成趋势。「英国 4 月通胀率放缓至 2.8%，很可能只是由于部分价格变动的时间节点所致的暂时性波动，而非通胀走向的预兆。由于汽车燃油价格的大幅上涨，以及霍尔木兹海峡封锁带来的成本压力持续存在，英国整体通胀下降不太可能持续。」 英国商会 （BCC） 经济研究分析师 Caterina Batog 说。
「英国 4 月通胀意外走低，这主要由于英国能源监管局下调价格上限引发家庭能源账单下降。令人遗憾的是，这种改善势头难以持久，因为中东战事的影响仍在持续加剧，汽车燃油价格正以俄乌冲突以来最快的速度上涨。随着能源和大宗商品价格上涨蔓延至整个供应链，英国家庭能源账单再次上涨，通胀预计将继续居高不下。」 智库英国董事学会首席经济学家 Anna Leach 说。
英国央行如何决策还需观察
由于有临时性的、不具延续性的因素影响了英国 4 月 CPI 的表现，因此，英国央行不太可能将 4 月 CPI 列为货币政策的主要参考因素。
英国企业正面临人力成本、投入成本上涨的持续影响，这将最终反馈到英国整体的物价中。英国商会此前的调查数据显示，在中东战事爆发之前，英国企业就已经对成本感到担忧。73% 的调查企业表示，担心劳动力成本上涨会迫使他们提高价格，52% 的调查企业则表示担忧能源账单上涨。标准普尔 （S&P） 全球市场研究主管 Tim Moore 指出，由于燃料价格上涨，4 月英国服务业的价格通胀达到三年来的最高水平。
但据此判断英国央行为抑制通胀将很快加息也失之偏颇。日前公布的劳动力市场数据显示，英国企业招聘意愿持续下降，甚至暂停招聘，雇员收入的涨幅也在不断下降。这一宏观经济形势也在对央行的下一步货币政策构成制约。「今天的通胀数据下降不太可能促使英国央行考虑进一步降息。但在企业信心已经低迷的情况下，英国央行长期维持高利率可能会给企业带来更大压力。」Caterina Batog 说。
Alpesh Paleja 指出，此次通胀冲击的背景与上次截然不同。英国经济增长乏力、劳动力市场正在放松，这应有助于抑制对工资和国内价格的连锁反应。因此，尽管英国通胀可能会再次走高，但预计仍将远低于 2022 年和 2023 年两位数的水平。
中东战事的走向和能源价格将是决定英国央行下一步决策的关键因素。
编辑：王姝睿
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