隔夜，谷歌 I/O 开发者大会举行。
在本次大会上，谷歌发布了 Gemini 3.5 系列模型，推出全新的 Gemini Omni 模型。此外，谷歌将于秋季推出 AI 眼镜与 Android XR 智能眼镜，Gemini Spark 本周将向受信任的测试者推出。
其中，Gemini 3.5 Flash 支持百万 token 超长上下文，多模态能力全面升级，模型效率大幅提升，可帮助顶级谷歌云客户年省超 10 亿美元；AI 眼镜与 Android XR 智能眼镜产品搭载 Gemini AI、摄像头及扬声器，支持私密耳语模式；Gemini Spark 是 Gemini 应用中一款新型通用 AI 智能体，能够对关联应用中的信息进行跨平台推理。
本届 I/O 最核心的变化之一，是谷歌将对搜索框进行改变。新版搜索框将支持更自然语言输入，支持 AI 智能体持续执行任务，更方便上传图片和文件，自动辅助用户完善搜索等。很显然，谷歌意在将搜索框改造成 AI 任务的入口。
商业合作方面，黑石与谷歌成立合资企业，投资 50 亿美元打造 TPU 算力平台，与 CoreWeave 等公司展开竞争。
除了谷歌之外，明天凌晨有一件事值得关注，那就是英伟达将发布最新财报。
目前，市场普遍预期英伟达业绩将超预期且上调指引，但市场关注点集中在增量空间方面：
一是 1 万亿美元数据中心收入指引是否继续上修；
二是 Agentic AI 能否打开 CPU 新增长曲线；
三是 Vera Rubin 的量产节奏；
四是 AI 加速器市场规模预测如何更新。
我们回到市场。
今天，A 股主要指数走势分化。
截至收盘，上证指数微跌 0.18%，深证成指以平盘报收，创业板指数、科创 50 指数分别上涨 0.34%、3.20%。其中，科创 50 指数再创历史新高。
市场成交额为 2.98 万亿元，较昨日小幅放量 675 亿元。上涨个股、下跌个股数量分别为 1638 只、3804 只，涨跌幅的中位数为下跌 1.21%。
一边是科创板、半导体芯片板块的如火如荼，一边是多数个股下跌，一如既往的结构性行情。
尽管今天上证指数调整，但依然处于反弹的小周期内，到本周五之前不用担心大市风险。
明天英伟达业绩发布后，本周对市场影响较大的事件将全部落地，包括俄罗斯总统普京访华、英伟达财报、谷歌 I/O 开发者大会、中国经济数据。
除此之外，近期需要关注一个事件 （尤其是 A 股反弹小周期结束之后），那就是美债收益率。
截至今天下午 4 点，30 年期美债收益率为 5.173%，距离 2007 年来的最高点 5.4376% 仅一步之遥。
中信建投表示，中期 （6-12 个月） 维度下，美债收益率超过 4.5%，会对美国经济和美股形成负反馈，过去几年多次验证这一规律。回落的前提是先看到负反馈实质发生，而不是先于负反馈定价。
中信建投还提到，美股集中度高和高利率的影响可能会短期内抑制 AI 和半导体板块的连涨势头，但长期来看，产业趋势而非美债利率是决定科技板块行情的决定性因素。
板块方面，半导体继续发飙，AI 硬件震荡。其中，半导体、芯片两大板块指数分别上涨 3.89%、0.95%。
毫无疑问，在本轮 AI 硬件行情周期中，半导体、芯片是除 AI 硬件之外的第一大主线。
关于半导体、芯片，达哥近期提得较多，重点观点有三个：
一是 4 月 29 日明确提到要重点关注板块指数能否突破，一旦突破则意味着行情来了。4 月 30 日，果然突破并走出一波行情。
二是在近几天的震荡中，达哥明确提到，半导体、芯片的震荡类似 4 月 23 日 AI 硬件开启的震荡，震荡幅度小，且后续会再续升势。
三是昨天达哥提到，相比当时 AI 硬件的震荡，本轮半导体、芯片、科创 50 指数的表现更强，创新高的时间更短。
不知道大家是否有重视过半导体、芯片两大板块？
半导体、芯片板块当前正在加速，在预期 「肉」 已阶段性不太多的情况下，涨幅较大的个股，已不再适合盲目追高了。
AI 硬件继续震荡，但部分个股依然在创新高，今天最典型的是多只液冷个股创下新高。
尽管 AI 硬件继续震荡，但仍要保持关注，这是 2024 年以来的超级主线。震荡期间，适合区间内高抛低吸。
锂电上游方面，今天一度大涨，但一些个股之后有所回落。锂电上游虽然业绩超预期，但机构实在太多，各有各的想法。
人形机器人方面，特斯拉机器人概念股表现平平。
消息面上，近日，知名投资人段永平旗下家族资产管理机构 H&H International Investment LLC 披露了截至 2026 年一季度末的 13F 持仓报告。其投资组合一季度大举建仓特斯拉，并增持了英伟达、拼多多、谷歌母公司 Alphabet、微软、联合健康等公司，同时减持了苹果，清仓阿里巴巴和台积电。
来看今天的消息面。
1. 国家发改委：推动科技自立自强、产业链自主可控，深入整治 「内卷式」 竞争，积极扩大有效益的投资。
2. 首条钙钛矿太空光伏中试线落地未来科学城，今年 8 月投产。
3. 据财联社消息，三星劳资谈判破裂，威刚董事长称 DRAM、NAND 恐再掀涨价潮。
4. 平头哥真武系列 GPU 已累计出货超 56 万片，未来两年将推出算力更强的真武 V900、真武 J900 芯片。
5. 摩根大通：中国股市今年仍有可观上行空间，因流动性充裕和业绩向好。
最后，达哥作一个总结：今天大盘调整，但仍处于反弹的小周期内，未来一到两天继续以反弹看待。明天凌晨重点关注英伟达财报能否释放关键信息。
板块方面，继续关注 AI 硬件、半导体芯片，同时关注人形机器人、商业航天、锂电、电网设备、储能等经常轮动的板块。
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（张道达）
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