新华财经北京 5 月 12 日电 （康耕甫） 光通信概念今日再度走强，截至收盘，通光线缆股价 20% 涨停，通鼎互联实现 4 连板，中际旭创、源杰科技、长飞光纤、唯科科技等股价再创新高，其中源杰科技收于 1731 元／股，股价仍位居 A 股第一。中际旭创股价突破 1000 元／股大关，收盘报 1017.99 元／股，成为创业板历史上第二只千元股，也是 A 股史上第十只千元股。
新华财经终端数据显示，光通信板块今年以来融资净买入 294 亿元。「五一」 节后以来，光通信板块累计上涨 19.26%，光模块 （CPO） 板块累计上涨 16.18%，涨幅均位居市场概念板块前列。
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梳理财报，A 股 20 家光模块上市公司中，有 14 家 2025 年归母净利润实现同比正增长，2 家扭亏为盈；4 家归母净利润实现同比下滑。值得一提的是，净利润实现正增长的 14 家上市公司中有 5 家的净利润同比增长超一倍。
中际旭创、长飞光纤再创新高 华工科技订单排至 2028 年
2026 年以来，光通信概念在国内外资本市场掀起强势上涨行情，A 股光通信指数持续走高，今日单日涨幅 1.42%，年内累计涨幅约 60%。
光模块板块作为产业链核心，中际旭创、新易盛、光孚通信、华工科技等龙头表现亮眼。中际旭创今年以来累计涨幅超 67%，12 日股价已突破 1000 元／股大关，最新市值超 1.1 万亿元。华工科技同期涨幅超 81%，订单排至 2028 年，800G/1.6T 光模块出货量持续攀升。统计显示，「易中天」 三只个股当日资金净流入额 17.43 亿元、14.16 亿元、6.35 亿元。
光纤光缆板块由于供需缺口扩大驱动价格上涨，长飞光纤、亨通光电、中天科技三大龙头市值稳居千亿以上。长飞光纤 5 月 12 日收盘价 411.46 元／股，总市值 3406 亿元，年内涨幅超 253%，盘中再创 430 元／股的历史新高；中天科技年内涨幅超 143%，总市值突破 1500 亿元，通鼎互联股价更是实现 4 连板。
光芯片板块中，由于上游光芯片供需失衡，源杰科技、仕佳光子、长光华芯等个股涨幅居前，源杰科技今年以来累计涨幅超 169%；CPO 概念中天孚通信、罗博特科、光库科技等公司股价也持续走强，天孚通信年内涨幅超 68%，成为资金抱团核心标的之一。
海外资本市场也同步上演光通信行情，美股多只光通信龙头股价创历史新高。5 月 11 日，美股光通信概念股集体大涨，Lumentum 单日涨幅 16.52%，股价突破 1000 美元，创历史新高，今年以来累计涨幅 185.71%；Poet technologies 大涨 26.94%，Coherent 涨超 13%，康宁涨近 11%，市值突破 1780 亿美元。
港股市场相关板块也同步走强，全球资金对光通信赛道的认可度持续提升。
多重利好共振 全球巨头合作验证 「刚性需求」
2026 年以来，光通信行业迎来政策、产业等多重利好，国家级政策密集落地、全球巨头重磅合作成为板块上涨的核心支撑。
国内方面，政府出台多项政策将光通信定位为数字经济与 AI 算力的核心基础设施，从顶层规划到落地细则全面发力。「十五五」 规划明确将 「全面推进万兆光网、F5G-A 商用」 纳入发展目标，把光网络升级与 5G 建设、智算布局置于同等战略高度，为行业发展定下基调。
今年一季度，工信部、国家发改委等联合印发的 《AI 算力产业链升级计划》 要求，2026 年底前建成 30 个国家级智算集群，明确 800G/1.6T 光模块为核心传输部件；4 月出台的 《全光交换赋能国产算力网络方案》 也提出，到 2027 年城域算力 1 毫秒时延圈覆盖率不低于 70%，新建智算中心光器件国产化率不低于 70%，东数西算枢纽项目优先采用国产光纤与光模块。
今年 3 月，工信部、中央网信办等九部门联合印发的 《推动物联网产业创新发展行动方案 （2026—2028 年）》 也将光纤通信列为物联网基础设施核心支撑；5 月 7 日，工信部又发布国家算力互联互通节点建设通知，明确光纤为算力传输 「大动脉」，战略地位从基础通信设施跃升为国家核心数字基建。
全球来看，5 月 6 日英伟达与康宁达成合作，英伟达投资 27 亿美元获取康宁认股权证，康宁投资 5 亿美元新建 3 座工厂，大幅提升光连接与光纤产能，验证了高速光通信的刚性需求。受此消息刺激，康宁近日股价大涨，带动全球光通信产业链集体走强。
LightCounting 数据显示，2026 年全球以太网光模块市场预计增长 65%，800G/1.6T 模块需求爆发，中际旭创、新易盛等头部企业订单已排至 2027-2028 年，部分高端产品交付周期超 18 个月，供需缺口持续扩大。此外，Lumentum、博通等海外光芯片厂商产能饱和，EML 激光器、磷化铟晶片等核心元件供不应求，价格持续上涨。虽然国内源杰科技、仕佳光子等加速扩产，但短期仍难以填补缺口。
业绩兑现大年背后 CPO 板块汇率损失风险不容忽视
高盛认为，光通信市场呈现空间指数级扩张，并将光通信定位为 AI 算力独立主线，预计全球光网络市场规模将由 2025 年 150 亿美元增至 2028 年 1540 亿美元，CAGR 约 115%。同时高速光模块需求超预期，并上调 800G/1.6T 出货预测，预计 2026 年 800G 达 3400 万只，1.6T 进入量产。
中信证券研报也显示，海外云厂商资本开支高增，AI 服务器拉动 800G/1.6T 需求持续释放，光模块进入 2-3 年高景气周期，需求刚性长期化。尤其是高速光芯片 （EML）、磷化铟衬底缺口显著，2026 年 EML 缺口 1.5 亿颗，支撑价格与毛利高位，供给瓶颈短期难破。
广发证券则认为，2026 年全球数据中心光模块规模约 400 亿美元，同比增长 150% 至 160%，A 股龙头利润增速超过 200%，相关标的上市公司进入业绩验证及兑现大年。
综合政策、需求、技术、产能等维度，光通信行业已进入指数级增长周期，2026-2030 年市场规模持续扩容，技术迭代加速，行业有望维持高年复合增长率，成为数字经济时代最具成长性的核心赛道之一。
目前，中国光通信企业已形成全球竞争优势，全球光模块市场份额超 70%，800G/1.6T 高端产品市占率超 80%；中际旭创、长飞光纤、亨通光电等龙头凭借技术、产能、资金优势，持续在全球抢占市场份额并加速全球布局加速，比如中际旭创在马来西亚、美国布局产能，亨通光电海外海缆项目持续落地，全球化竞争力也不断增强。
A 股 「追光」 行情再掀高潮下，作为光模块龙头企业，高度的国际化业务结构，使其业绩与汇率波动深度绑定，汇率变动成为资本关注的核心敏感点。接受采访的行业分析师表示，中际旭创等光模块企业下游供给海外客户，投资者正将目光投向公司二季度汇兑风险管理的有效性。
汇率变动对中际旭创现金及现金等价物的影响为-1.9 亿元，损失明显扩大。中际旭创称，一季度人民币兑美元汇率走高带来了汇兑损失，公司采购中较大比重也以美元结算。新易盛一季报不及预期的主因指向汇兑损失。一季报数据显示，公司营收同比大幅增长的同时，其营业成本也增加了 103.75%。财务费用则达到 5.22 亿元，同比增加了 1678.27%（2025 年同期仅为-0.33 亿元）。公司在一季报解释称，财务费用增长主要是因为报告期内汇兑损失增加。汇率变动对现金及现金等价物的影响为-0.63 亿元，负值同比增加了 11740.37%，原因同样是报告期内汇兑损失增加。
编辑：胡晨曦
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