下游需求表现偏弱 预计黄豆一号短期上涨空间受限

4 月 17 日午盘，黄豆一号主力合约弱势下行，目前盘内报 4793 元，跌幅-0.48%。海外大豆市场需要关注美国实际种植阶段的表现，国内进口大豆近端的供应偏宽松。原油市场小幅反弹，市场仍然担心霍尔木兹海峡干扰问题。短期持续关注大豆市场供需面表现以及中东局势和能源价格的指引。

瑞达期货：将呈稳中偏弱格局

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现货市场虽走货平缓，但新季大豆尚未开播，2025 季大豆余粮集中于贸易商环节，贸易主体挺价情绪浓厚。短期内预计东北豆市仍将平稳运行。黄淮海及两湖产区大豆现货市场价格价格平稳，下游豆制品厂反馈，当前因豆价处于高位，暂无补库囤货意愿，但库存见底，反映出下游市场仍有购货需求。同时当前南方豆制品市场受到生猪、蔬菜的挤压，需求低迷，走货平缓。短期内预计黄淮海及两湖产区大豆市场价格将呈现稳中偏弱格局。

华泰期货：上涨空间受限

下游处于消费淡季，企业停机检修较多，需求表现偏弱，叠加国储拍卖持续投放，对期价上行形成明显压制。短期市场呈现 「强预期、弱现实」 的高位震荡格局，成本与政策支撑较为明确，但淡季需求乏力、高价抑制采购，价格上涨空间受限。中期需重点跟踪实际播种面积、进口到港节奏及国储投放力度，预计二季度整体以区间运行为主，行情突破仍需现货基本面改善或天气因素驱动，盘面高位追高需防范资金获利了结带来的回调风险。