4 月 3 日午盘，沪铜主力合约小幅上涨，目前盘内报 96250 元，涨幅 0.02%。基本面方面，随着下游消费持续回暖，国内社会库存结束累库态势，去库幅度持续扩大，截至 4 月 2 日库存去库 3.57 万吨至 36.74 万吨，受废铜政策影响精废价差偏窄，精铜杆替代效应增强，推动库存加速去化。
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宁证期货：维持震荡格局
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泰国作为亚洲废铜重要中转枢纽，环保监管趋严将加剧废铜原料紧张预期。当前铜精矿供应偏紧格局未变，TC 持续处于低位，为铜价提供底部支撑。国内市场在价格回落后成交回暖，下游补库意愿尚可，库存延续去化。整体来看，废铜收紧预期与矿端供应偏紧共同对铜价形成支撑，但宏观情绪仍有反复，预计铜价维持震荡格局。
铜冠金源期货：将转入震荡运行
美国上周初请失业金人数季调后低于预期，当前美国就业市场当前处于微妙的弱平衡，特朗普称将在未来 2-3 周内对伊朗实施猛烈打击，国际油价继续飙升，全球经济再度面临滞胀压力，美联年内降息预期恐受到挤压，利空有色金属；基本面来看，全球矿山产出增量极低，海外精铜产能扩张受限，国内社会库存持续去化，预计铜价短期将转入震荡。
