3 月 24 日早盘，棉花主力合约小幅走低，目前盘内报 15260 元，跌幅-0.33%。国家发放滑准税配额，进口增加的压力令内外棉价差收缩，但进口利润依旧丰厚，制约内棉价格。另外，预期新疆植棉面积要求下降的调控令棉花供给减少，长期利于棉价重心上移，关注开春实际播种种植的执行力度。短期宏观外围影响为主流。
光大期货：震荡为主
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国内市场方面，郑棉主力合约减仓上行。消息面，中东地区地缘反复，扰动市场情绪。基本面来看，多空因素均有，后续市场关注点有二，第一是新棉种植情况，关注是否会有预期差，此外，新一轮棉花目标价格补贴政策通常会在 4 月初公布，持续关注。第二是中东局势变化。综合来看，预计短期郑棉震荡为主，中长期我们认为仍有一定空间。
广发期货：宽幅震荡运行
美棉主产区干旱水平持续，多个产区遭受冷空气。美棉检验进度超 100%，预计最终检验量 305 万吨上下，符合产量预期。预计美棉维持宽幅震荡格局，参考 65-70 美分/磅。国内方面，增发配额消息落地，内外棉价差快速收缩但仍处于相对高位水平，关注外盘走势，若外盘难涨，郑棉面临的压力仍大，但产业下游纺企高产能下对棉花原料刚需仍存较强支撑。综上，短期棉价或宽幅震荡。
