【现货方面】
3 月 23 日，PTA 期货大幅上涨，市场商谈氛围一般，现货基差报盘走强后转弱。本周及下周货在 05-70~75 附近商谈，价格商谈区间在 6800~7190。本周仓单在 05 贴水 50~55 有成交。4 下在 05-45 有成交。主流现货基差在 05-73。
【利润方面】
3 月 23 日，PTA 现货加工费至 219 元/吨附近，TA2605 盘面加工费 329 元/吨，TA2609 盘面加工费 409 元/吨。
【供需方面】
供应：截止 3 月 19 日，福海创 450 万吨、福建百宏 250 万吨降负，嘉兴石化 150 万吨短停恢复，仪征 300 万吨重启中，PTA 负荷调整至 80.8%（-3.5%）。
需求：截止 3 月 19 日，聚酯装置继续重启为主，综合负荷抬升至 87.7% 附近 （+0.5%）。3 月 23 日，周末以来涤丝价格局部调整，周末产销清淡，产销局部回升。伊朗局势进一步紧张，且原料端停车及降负消息出现，原料价格暴涨，叠加下游库存见底和长丝工厂小幅放优惠，下游有集中的补货。前期低位囤货的贸易商近期有明显低于工厂价格出货获利的动作。后期继续跟进中东冲突情况。
【行情展望】
尽管中东原油供应中断对亚洲 PX 工厂造成实质性影响逐步显现，PTA 负荷有所下降；不过受高价原料影响下游聚酯产销持续不佳，3 月 PTA 整体存累库预期，近期基差偏弱运行。且下游成本传导不畅，部分工厂存减产预期，需求端对原料或有拖累。整体来看，短期 PTA 自身驱动有限，绝对价格跟随成本端波动。策略上，同 PX，关注油价走势。
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