每经记者｜陈晨 每经编辑｜彭水萍
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3 月 19 日，中泰国际首席经济学家李迅雷发布微博表示，有不法分子利用 AI 技术以假乱真，通过篡改其受访视频等方式，诱导散户投资者签订虚假的协议，甚至有投资者为此投入 300 万元资金后深陷骗局。
记者注意到，仿冒知名分析师的骗局不在少数。今年以来，招商证券、国信证券在内的多家头部券商密集发布打假声明，张夏、荀玉根等知名首席分析师接连成为诈骗团伙敛财的 「引流」 工具。
非法证券活动频发，李迅雷发声
随着技术的演进，非法证券活动的作案手法呈现出高度复杂化和隐蔽化的特征。3 月 19 日，中泰国际首席经济学家李迅雷公开发布微博称，自去年年末以来，不少个人投资者通过多种渠道联系到他，反馈自己遭遇了相关骗局。
其中，诈骗分子利用了以假乱真的 AI 技术，截取并播放了一段李迅雷的受访视频，视频中提及 「从美国股市历史看，大部分散户都被消灭掉了」 等内容。借此，骗子们编造出 「加入李迅雷机构投资团」「开一个机构账户」「有专人指导」「包你发财」 等极具诱惑性的话术，诱导投资者签署虚假的 「机构账户交易协议」。在这一系列操作下，有投资者轻信了骗局，向所谓的机构账户存入了高达 300 万元的资金，最终面临 「账户无法打开、只能找李迅雷索要密码」 的境地，李迅雷对此感到极其无奈并建议投资者报警。
不仅是 AI 伪造，各类传统的欺诈手段也在不断变化包装。根据中泰证券在 2026 年 2 月发布的声明，不法分子诱导投资者下载名为 「中泰机构」「中泰直播频道」 等假冒 APP。在这些假冒 APP 中，诈骗团伙通过发布虚假的投资信息、诱导签署假冒协议，并在此基础上虚构盈利数据，最终采取限制资金转出等恶劣方式实施诈骗。
此外，记者了解到，券商也不断针对新型非法证券活动发出警示。
如诈骗分子会以 「涨停板筹码分配」「原始股申购」「券商通道」「内幕交易」 等噱头诱导投资者加入非法荐股群并下载假冒软件。在骗取信任后，不法分子不仅要求投资者向私人账户转账，甚至发展出诱骗投资者寄送黄金、交付现金等极端方式来骗取钱财，导致投资者转账或充值后无法取出，个人资金难以追回。
李迅雷谈 A 股「机构化」转型，观点被骗子利用敛财
记者了解到，此次事件的源头起于李迅雷对于市场趋势的客观陈述。李迅雷道出客观存在的事实，戳破了 「散户能轻松赚大钱」 的幻想，这不仅触动了割韭菜的 「镰刀们」 的利益，同时也让诈骗分子发现了敛财的契机。骗子们刻意截取并放大了 「散户会被消灭」 的观点，将其包装成制造恐慌的营销话术，进而诱导投资者打钱到假账户，最终卷款跑路。
实际上，关于 A 股从 「散户市场」 向 「机构市场」 转型的专业观点，李迅雷最早在 2014 年便已提出，并在其后多年的公开演讲、论坛和媒体访谈中持续进行深化阐述。在 2025 年 10 月的一次公开谈话中，李迅雷指出，中国肯定会从 「散户市场」 转变为 「机构市场」，这是中国股市发展必须经历的过程。他客观分析道，在这一转型过程中，有不少散户注定会被淘汰，原因在于他们频繁交易、对资本市场认识不够深入，且性格上存在从众心理和羊群效应，从而导致投资业绩不佳。
另外，李迅雷进一步提到，任何市场的发展规律都是相似的，例如中国香港股市，散户数量也呈现出越来越少的趋势。回顾 A 股的历史，从上世纪 90 年代初交易量中 99% 由散户贡献，到后来降至 90%，再到现在散户占比不到 80%。这从宏观角度证明了市场正在不断进步，尽管在这个客观规律推进的过程中，部分散户可能会面临较为惨烈的局面。而这一点，也被诈骗分子加以利用。
针对散户在市场转型中如何应对挑战，李迅雷在一些公开访谈中给出了建议，核心就是减少频繁交易、理性看估值等。
今年已有多名分析师被冒充，券商提醒
不难发现，此次事件是业内知名券商分析师的专业影响力和个人信誉不幸沦为诈骗分子获取投资者信任、进行非法 「引流」 的工具。
李迅雷作为中泰国际首席经济学家，从事宏观经济、金融与资本市场研究已达 30 多年，曾先后担任国泰君安证券总经济师兼首席经济学家、海通证券副总经理兼首席经济学家，是国内最早从事证券市场研究的资深人士之一。
然而，正是这种行业知名度，使其成为被仿冒的 「重灾区」。资料显示，仿冒李迅雷的事件并非近期才出现。早在 2022 年 6 月，就有不法分子通过微信公众号等渠道，发布所谓李迅雷等著名经济学家联袂授课的内容，以 「著名经济学家授课」「闭门论坛」 等虚假宣传，诱骗投资者购买课程或收费报名。2026 年 2 月，中泰证券再次发现不法分子冒用包括李迅雷在内的知名分析师、投资顾问等工作人员的姓名、证件照片及证券执业资格编号等身份信息实施诈骗。
无独有偶，其他头部券商的知名分析师也未能幸免。今年年初，招商证券表示，发现有不法分子疑似通过证券行业相关信息公示渠道，非法获取了从业人员的执业信息、照片等身份资料。诈骗分子假冒招商证券名义，冒充 「首席分析师」 张夏等工作人员进行诈骗。公开资料显示，张夏目前担任招商证券首席策略分析师。
同样在今年年初，国信证券也遭遇了类似情况。国信证券称，不法分子盗取了国信证券员工荀玉根等人的从业人员信息和肖像实施诈骗。荀玉根目前担任国信证券首席经济学家及经济研究所所长，他深耕证券研究近 20 年，是卖方策略研究领域的领军人物。
封面图片来源：每经媒资库
