【现货方面】
3 月 17 日，PTA 期货震荡收跌，市场商谈氛围一般，现货基差明显走弱。本周及下周在 05 贴水 65~77 附近成交，价格商谈区间在 6630~6910。主流现货基差在 05-72。
【利润方面】
3 月 17 日，PTA 现货加工费至 132 元/吨附近，TA2605 盘面加工费 356 元/吨，TA2609 盘面加工费 433 元/吨。
【供需方面】
供应：截止 3 月 13 日，国内 PTA 负荷至 77.3%（-3.7%）。另外，华南一套 450 万吨 PTA 装置近期降负至 5 成，前期 8 成负荷；华南一套 250 万吨 PTA 装置目前降负至 9 成。
需求：截止 3 月 13 日，聚酯装置继续重启为主，部分装置负荷尚未完全恢复，也有部分装置减产，聚酯综合负荷抬升至 87.2% 附近 （+2.6%）。3 月 17 日，涤丝价格局部下调，产销继续清淡。中东冲突持续，目前海峡仍然不通畅，市场对原油后市供应不足的担忧依旧存在，尤其是部分亚洲国家后续炼厂开机持续性担忧较大，但战争逐步进入审美疲劳，市场关注度逐步回落，谨防后期美伊两国之间谈判，油价出现拐点。涤丝价格逐步趋稳，下游买货积极性低，部分出现停车情况。后期继续跟进中东冲突情况。
【行情展望】
中东局势依然焦灼，霍尔木兹海峡持续封锁，部分亚洲炼厂降负逐步兑现，受制于原料 PX 供应预期下降，PTA 负荷有所下降；不过受高价原料影响下游聚酯产销持续不佳，3 月 PTA 整体存累库预期，近期基差走弱明显。地缘局势延续紧张态势，原料价格高位波动，短期对 PTA 价格重心仍存支撑；不过下游成本传导不畅，部分工厂存减产预期，需求端对原料或有拖累。整体来看，短期 PTA 自身驱动有限，绝对价格跟随成本端波动。策略上，同 PX，关注油价走势。
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