【行情复盘】 甲醇期货逐步企稳，昨日重心回踩下方十日均线附近支撑后回升，向上触及 2700 关口。隔夜夜盘，主力合约小幅高开。
【重要资讯】 尽管期货反弹，但对现货市场提振有限，国内甲醇现货市场气氛有所降温，区域表现分化，内地市场松动，沿海地区低价惜售。西北主产区企业报价继续下调，部分超过 150 元/吨，降价后接单情况仍不佳，企业库存略增加至 67.95 万吨，内蒙古北线商谈参考 2050-2120 元/吨，南线商谈参考 2120 元/吨。与期货相比，甲醇现货小幅升水，基差为 2，暂无明显套利机会。上游煤价僵持整理，报价暂稳。产地煤矿多生产平稳，产量呈现增加态势，市场煤出货速度缓慢，坑口库存累积。下游用户刚需跟进，存在压价情绪，现货交投冷清。成本端偏弱，甲醇企业生产利润好转。西北装置运行负荷下滑，甲醇行业开工略有回落，生产装置整体开工为 77.36%，较前期下降 0.88 个百分点，较去年同期提升 5.72 个百分点，西北地区开工降至 87.93%。后期企业暂无检修计划，甲醇供应相对稳定。持货商挺价惜售，但市场买气低迷，部分适量刚需接货，消化仍有库存为主。陕西个别烯烃装置检修，煤 （甲醇） 制烯烃装置平均开工回落至 78.14%，较前期下降 2.14 个百分点。传统需求逐步恢复，其中甲醛开工大幅提升，回到两成以上。沿海地区甲醇库存小幅回升至 141.33 万吨，环比上涨 1.46 万吨，大幅高于去年同期水平 35.76%。
【市场逻辑】 成本端偏弱，短期暂无支撑，甲醇企业检修计划寥寥无几，开工窄幅波动，产量相对稳定，下游刚需跟进为主，地缘局势扰动下，甲醇进口或逐步回落，有望带动市场去库。
【交易策略】 市场情绪逐步释放，甲醇走势企稳，短期重心或走高，支撑关注 2350-2400 附近，高波动阶段，可考虑逢低轻仓试多，上方压力关注 2880-2900 附近。期权方面，卖出 2600 合约虚值看跌期权谨慎持有。
（来源：方正中期期货）
