财联社 2 月 28 日讯 （编辑 牛占林）在美国和以色列对伊朗展开重大作战行动后，市场观察人士正为可能出现的动荡做好准备。投资者认为，此举对市场的影响，将远远超过近期一系列地缘政治事件所带来的冲击。
美国总统特朗普周六证实，美国军方已在伊朗展开 「重大战斗行动」，同时中东多个城市传出爆炸声。
特朗普将美国对伊朗的军事行动描述为"规模庞大且持续进行"，警告称可能有美国人丧生。此次袭击要摧毁伊朗的导弹工业，消灭伊朗海军，并确保伊朗不能获得核武器。 特朗普还呼吁伊朗政权更迭。
近期以来，市场对地缘政治和经济冲击及头条新闻表现出不为所动的态度，包括特朗普宣布将所有美国进口商品关税上调至 15%，以及美方强行逮捕委内瑞拉总统马杜罗等消息，均未对市场造成持续冲击。
Santa Lucia Asset Management 联席首席投资官 Florian Weidinger 指出：「这次美以联手打击伊朗事件的影响肯定比委内瑞拉更大。」
他认为，委内瑞拉事件 「主要只对关注特定重质原油的人有实质影响」。该国出产的重质高硫原油开采难度较大，但受到特定复杂炼油厂的青睐，尤其是美国境内的炼油厂。「正因为如此，这次风险更高。预计下周油价的上涨幅度将更加剧烈。」
油价或大幅飙升，资金转向避险资产
UOB Kay Hian 私人财富管理部董事 Kenneth Goh 表示：「委内瑞拉只是一个 『产量问题』，而伊朗则是一个 『咽喉要道问题』。」
位于阿曼与伊朗之间的霍尔木兹海峡，被视为全球最重要的石油运输咽喉之一。市场情报公司 Kpler 数据显示，2025 年平均每日有超 1300 万桶原油经由该海峡运输，占全球海运原油流量的约 31%。
石油分析师认为，全面关闭是前所未有的，且难以实现。不过，RBC 资本市场的石油团队在最近的一份报告中表示，伊朗很可能有能力打击该海峡的油轮并布设水雷。
牛津大学能源预测主管 Bridget Payne 表示，霍尔木兹海峡航运干扰导致船舶通行量下降 50%，将推高油价至每桶 84 美元。若运输完全中断一周，油价将飙升至每桶 140 美元，冲击程度堪比俄乌冲突爆发。
在 2025 年 6 月，当以色列打击伊朗核设施时，全球股市在开盘初期大幅下挫，但在确认霍尔木兹海峡未受干扰后迅速反弹。
Goh 声称：「下周一市场将参考这一走势模式。」 他补充称，市场或出现明显的避险交易，包括美元、日元走强，以及资金涌入黄金。
值得注意的是，在对风险敏感的加密货币市场，比特币及其他数字资产已经大幅跳水，此次跌势延续了加密货币市场长达数月的抛售潮。
比特币一度暴跌 3.8% 至 63038 美元，以太币下滑 4.5% 至 1835 美元。据 CoinGecko 数据，消息传出后，数字资产市场总市值瞬间蒸发约 1280 亿美元。
其他市场人士也持类似观点。Natixis 亚太区首席经济学家 Alicia García-Herrero 预计，下周一市场开盘将呈现 「剧烈且避险情绪浓厚」 的格局，全球股市可能下跌 1% 至 2% 甚至更多，美国国债收益率可能下降 5 至 10 个基点，油价则可能跳涨 5% 至 10%。
不过她提醒投资者 「不要贸然大举押注」，应等待伊朗方面的回应。
部分资金管理人指出，市场避险仓位已在过去数周逐步累积，这可能在交易开启时为市场波动提供一定缓冲。
Weidinger 表示，近期部分跨资产价格走势已呈现 「轻微危机环境」 特征，包括油价走强及美国国债需求上升。
尽管市场对中东局势升级已有一定预期，但投资者正密切关注，美方行动是否仅为一次短期、集中式打击，还是会演变为长期区域冲突。
Quantum Strategy 的分析师 David Roche 表示，市场影响将取决于冲突持续时间，以及伊朗是否尝试关闭霍尔木兹海峡。如果冲突短暂且可控，则避险交易与油价飙升可能只是阶段性现象。
但如果局势演变为持续三至五周的 「政权更迭行动」，市场反应将相当糟糕，投资者将计入更广泛的地区冲突风险及更长期的石油供应中断风险。
Global X ETFs 投资策略师 Billy Leung 指出，若伊朗采取长期报复行动，亚洲市场将尤为敏感，因为亚洲经济高度依赖稳定的能源供应和贸易通道。他预计全球股市将低开，波动率显著上升，尤其是高贝塔和周期性板块将承压更大。
