2 月 4 日早盘，氧化铝主力合约弱势下行，目前盘内报 2798 元，跌幅-0.43%。供需过剩局面虽暂难扭转，不过时有减产消息放出，曲线结构也利于现货的锁定，流通货源或减少，进口窗口也关闭，供需有边际好转；但现货趋稳或减缓产能出清，反致负反馈。短期建议区间参与，等待矛盾激化，理论上，上方关注仓单注册窗口及进口窗口打开区域，下方关注现货及成本位置。
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铜冠金源期货：低位震荡为主
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前期氧化铝的部分减压产至今执行一周，氧化铝社会库存累库幅度减小，仓单库存因交仓存在利润，交仓积极性较高，仓单库存有增。市场在后续春节期间减产支撑预计及春节后新产能投产和成本下行压力间博弈，氧化铝企稳由于但反弹始终有压力，预计低位震荡为主。
广州期货：保持区间内弱势盘整运行
铝土矿原料端供应转向宽松，矿价下跌引发氧化铝生产成本支撑下移，氧化铝运行产能仍保持高位，周度产量略有缩减，但国内氧化铝整体库存水平仍在增长，下游电解铝企业原料备货充足，临近重要假期，下游补库意愿不强维持刚性采购，传统消费淡季影响显现。氧化铝供过于求基础格局短期内难以扭转，高位库存消化仍存压力，价格上涨乏力，保持区间内弱势盘整运行，反弹建议高位参与做空。
