1 月 30 日早盘，白糖主力合约震荡走高，目前盘内报 5273 元，涨幅 0.80%。广西糖厂本月进入压榨高峰期，四季度进口供应压力不减，不过管控范围调整后 12 月 2106 项下糖浆进口量骤降，年度糖浆总进口量明显缩减。目前国内食糖仍处于累库阶段，缺乏利好驱动，但整体下跌空间预计已不大。
广发期货：延续低位反弹走势
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截至 1 月 17 日，泰国 2025/26 榨季已产糖 286.51 万吨，同比减少 55.81 万吨。预计原糖维持在 14-15 美分的低位震荡，后期需重点关注印度泰国榨季后半段收榨提前的可能性。国内方面，终端采购，成交清淡，价格保持弱势。春节备货接近尾声，现货成交趋缓，不过现货价格低于生产成本给予价格一定支撑，同时大宗商品偏多氛围亦有一定支撑。预计价格将延续低位反弹走势。
五矿期货：往下空间有限
目前原糖价格已经跌破巴西乙醇折算价的支撑，在今年 4 月后巴西新榨季生产存在着下调甘蔗制糖比例的可能性。等待 2 月北半球开始收榨，增产利空基本兑现以后，国际糖价可能会迎来一波反弹。国内当前进口糖源供应逐步减少，随着糖价跌至低位水平，短线往下空间或有限，暂时观望。
