【原料及现货】
截至 1 月 28 日，杯胶 53.00（-0.20） 泰铢/千克，胶乳 58.00（-0.10） 泰铢/千克，青岛保税区泰标 1945（+5） 美元/吨，泰混 15200（+100） 元/吨。
Related articles
【轮胎开工率及库存】
截止到 1 月 22 日，中国半钢胎样本企业平均库存周转天数在 48.53 天，环比+0.61 天，同比+5.00 天。周内半钢胎部分企业外贸订单支撑，装置排产小幅提升，其他多数企业排产维持稳定。中国全钢胎样本企业产能利用率为 62.53%，环比-0.49 个百分点，同比+22.14 个百分点。周内全钢胎出货压力加大，部分企业存适度控产现象，拖拽产能利用率小幅走低。
山东轮胎样本企业成品库存环比增加。截止到 1 月 22 日，半钢胎样本企业平均库存周转天数在 48.53 天，环比+0.61 天，同比+5.00 天；全钢胎样本企业平均库存周转天数在 46.8 天，环比+0.70 天，同比 0.92 天。
【资讯】
根据欧洲汽车制造商协会 （ACEA） 最新公布的数据显示，2025 年 12 月欧盟乘用车销量同比增长 5.8% 至 963,319 辆。2025 年，欧盟乘用车销量小幅增长 0.8% 至约 1060 万辆。然而，总体销量仍远低于疫情前水平。2025 年，欧盟共注册了 1,880,370 辆新的纯电动汽车，占欧盟市场份额的 17.4%。欧盟四大市场 （合计占纯电动汽车注册量的 62%） 均实现了增长：德国 （+43.2%）、荷兰 （+18.1%）、比利时 （+12.6%） 和法国 （+12.5%）。
【逻辑】
供应方面，泰北及越南中北部向减产停割过渡，总供应呈现缩量，叠加海外工厂原料备货，海外原料价格易涨难跌，成本支撑走强。需求方面，部分欧洲出口占比较大半钢胎企业，近期外贸订单较为充足，企业生产维持相对高位水平，目前企业整体库存储备水平进一步提升，内销走货较为缓慢，多维持刚需走货，企业整体销售压力不减。库存方面，青岛地区天胶保税和一般贸易库存转为去库。综上，下方成本支撑走强，现货库存呈现阶段性降库，胶价短期偏强震荡，但目前需求依旧疲弱，16500 一线仍存较大压力，关注关键压力位情况。
【操作建议】
观望
免责声明：本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。在任何情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告的最终所有权归报告的来源机构所有，客户在接收到本报告后，应遵循报告来源机构对报告的版权规定，不得刊载或转发。
