新华财经北京 1 月 18 日电 （记者闫亮）「斩杀线」 是电子游戏用语，常指角色血量跌至可被一击出局的临界值。当下，这一概念成为描摹美国民众财务脆弱性的隐喻：一场疾病或一笔意外账单，极易成为财务崩塌的致命一击，使其坠入债务违约、甚至流离失所的深渊。
「斩杀线」 的形成绝非偶然，是美国经济基本面失衡与贫富极化加剧、普通家庭财务脆弱、政府资源错配和社会治理失效等因素交织的结果。经济数据的 「增长幻象」 与日常生活中的民生实困剧烈撞击，映射出美国经济社会体系的深层病灶。
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双重绞杀：基本面失衡与贫富极化加剧
在美国，处于 「斩杀线」 边缘的民众不在少数。根据美国匹兹堡国民商业银行公司发布的 2025 年财务健康报告，约 67% 的美国人属于 「月光族」；与此同时，美国银率网公司一项调查显示，59% 的受访者说他们无力支付高额意外开支。
尽管美国近来公布的经济增长数据超出市场预期，但 「斩杀线」 的隐忧将经济基本面的积弊暴露无遗：对大多数美国普通民众而言，家庭生活成本上升，工资增长跑不赢通胀，实际购买力下降，中低收入群体逐渐失去财务缓冲的空间。
美国劳工部 1 月 13 日发布数据显示，2025 年 12 月美国消费者价格指数 （CPI） 同比上涨 2.7%。美国有线电视新闻网 （CNN） 近期刊文报道，根据美国银行统计，过去一年，美国中等收入家庭的工资涨幅仅为 2.3%，低收入家庭的工资涨幅仅为 1.4%。
加薪幅度减小和通胀反弹正加剧美国民众的生活成本。美国罗申美会计师事务所首席经济学家乔·布鲁苏埃拉斯表示：「工资增长 （乏力） 正逐渐演变成一场 （民众的） 持续支付能力危机。」
工资增长放缓凸显美国就业市场疲软。2025 年以来，美国已有三个月份 （6 月、8 月和 10 月） 出现非农业部门新增就业岗位减少或大幅减少的状况。
此外，美国贫富差距不断扩大，经济呈 「K 型分化」 走势。「K 型」 分化原指在经济复苏中，不同社会阶层、行业或群体的经济状况呈现明显背离趋势。一些群体经济状况快速改善，而另一些群体则持续恶化，形成类似字母 「K」 的走势。富裕阶层在资本市场中赚得巨额资产增值收益，而中低收入群体高度依赖工资，面临通胀侵蚀与就业不稳的双重压力，财富积累能力持续弱化。
美国民调公司盖洛普此前发布的一项调查结果显示，在年收入超过 10 万美元的美国家庭中，高达 87% 直接或间接持有股票等金融资产，能够从资本市场的繁荣中获益。而在财富光谱的另一端，当前，在美国共有大约 4230 万人背负着总计大约 1.8 万亿美元的学生贷款债务。高昂的债务成为许多人的 「不能承受之重」。
财务脆弱：储蓄不足与债务高企恶性循环
如果说美国经济的基本面失衡是 「斩杀线」 形成的外部推力，那么普通家庭财务结构的脆弱化则是内部引爆点。当前，应急储蓄严重不足、债务高企与信贷依赖，让不少美国普通家庭失去抵御风险的重要屏障。
应急储蓄不足，往往意味着较小的意外都可能成为压垮家庭的最后一根稻草——汽车维修、急诊就医等会让原本脆弱的家庭收支平衡瞬间被打破。
2025 年 5 月，美联储发布的 「美国家庭经济福祉报告」 数据显示，从 2022 年至 2024 年，每年均仅有 63% 的美国成年人能以现金或等价物支付 400 美元的意外开支，37% 的人无法做到这一点。
美国商务部此前公布的最新数据显示，美国 2025 年 9 月的个人储蓄率已降至 4.0%。
此外，债务的持续膨胀，进一步加剧了美国普通家庭财务的脆弱性。2025 年 11 月，纽约联邦储备银行发布报告显示，截至 2025 年第三季度，美国家庭债务总额已攀升至 18.59 万亿美元，创历史新高。其中，信用卡债务突破 1.23 万亿美元。
信用机构环联公司统计数据显示，截至 2025 年第三季度，美国人均负担的信用卡债务为 6523 美元。
目前，美国信用卡的利率居高不下，还款逾期时有发生。彭博社日前援引美联储统计数据报道，截至 2025 年 5 月，计息账户的信用卡平均年化利率 （APR） 为 22.25%，接近 1995 年有数据记录以来的最高水平。而纽约联邦储备银行 5 月发布的数据显示，由于学生贷款逾期还款的案例增加，2025 年第一季度信用卡拖欠率已升至 5 年来新高。
业内人士认为，不断上升的信用卡债务表明，越来越多美国人需要依赖借贷支付日常开支，尤其是中低收入群体。在当前高利率环境下，容易形成 「收入不足-借贷填补-利息攀升-债务失控」 的恶性循环。
保障不足：资源错配与治理失效的深层病灶
观察人士认为，美国社会 「斩杀线」 高悬，背后是政府资源错配和社会治理失效，致使社会保障不足。
首先，在制度设计上，美国的社会福利体系存在一种 「福利悬崖」。当低收入群体的收入略有增加，一旦超过政策设定的资格门槛，就可能导致福利补贴大幅减少，甚至失去继续领取福利的资格。此时，家庭的实际可支配收入不升反降，自身经济状况将陷入更糟糕境地。
其次，政策资源错配加剧了民生困境。美国政府将大量财政资源用于军费开支等，民生预算等不断被挤压。近年来，美国不断增加国防预算：2025 财年国防预算为约 8950 亿美元；而 2026 财年国防预算有可能达 1 万亿美元。反观政府极力推动的 「大而美」 法案则计划在未来 10 年削减医疗补助、食品券等民生开支大约 1 万亿美元。不少观察人士表示，这实际上是给美国最富有的 1% 的家庭减税，而数以百万计低收入民众却因此失去医疗补助。
此外，美国政府施加关税推高了进口商品价格，推升通胀，成本却最终由美国普通消费者承担；而社会财富不断向头部集中，中低收入群体面临税负压力与福利削减的双重挤压，处境艰难。
再次，社会治理失效让 「斩杀线」 成为横亘在社会底层面前一道难以逾越的鸿沟。当前，美国社会流动性下降，底层群体向上流动的难度增加。一次失业、一场疾病引发的财务冲击，极易触及 「斩杀线」，使其陷入一种难以逆转的困境。
美国的宏观经济数据呈现出一种增长幻象，掩盖了社会中下层群体的生存困境。隐形的 「斩杀线」，折射出的不仅是美国普通民众面临的民生之困，更有可能演变成对美国社会制度的一场信任危机。
编辑：王媛媛
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