浙商证券指出，石油石化、炼化及贸易行业受益于国际原油价格中高位震荡，全球及我国油气资本开支持续提升。国内增储上产战略推进，原油对外依存度上升驱动行业需求；海外市场方面，高技术壁垒企业有望在出海中获得优势。陆地非常规油气与海油开发成为新增量，其中海油因储量丰富且成本快速下降更受关注。行业竞争格局呈现寡头垄断，国内以 「三桶油」 下属企业为主导，民营企业补充细分领域。风险方面需关注特朗普政策可能压制油价、地缘政治扰动及贸易摩擦对出口的影响。整体来看，油价与能源安全双重驱动下，行业景气度有望延续。
广告
