中信建投指出，中国军工产业已演进为 「内需筑基、外贸扩张、民用反哺」 的三轮驱动新格局，增长动能更加多元和可持续。第一曲线国内军工需求聚焦 「备战打仗」 和装备现代化，需求来自国防预算稳定增长及装备升级换代；第二曲线军贸出海凭借性价比优势、体系化作战能力和地缘战略合作，中国军贸份额持续提升；第三曲线军用技术民用化催生商业航天、低空经济等万亿级新产业，形成 「军技民用，反哺军工」 的良性循环。行业从 「周期成长」 转向 「全面成长」。
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