每经记者｜彭水萍 每经编辑｜叶峰
本周 A 股仅三个交易日，主要指数震荡调整，沪深 300 指数周跌 0.59%，中证 A500 指数跌 0.44%；创业板指周跌 1.25%，科创 50 指数微跌 0.12%；港股交易了 4 天，凭借 1 月 2 日的大涨，恒生指数周涨 2.01%，恒生科技指数大涨 4.31%。
本周 A 股、港股在震荡中承前启后，ETF 市场再度上演 「股债跷跷板」 效应：一边是股票型 ETF 缩水超 170 亿元，另一边债券型 ETF 却再度吸金超 240 亿元，成为本周的大分类主角。
从资金流向来看，2025 年 12 月中证 A500 挂钩 ETF 单月净流入近千亿元。最近 3 周，每周都有 1 只中证 A500 产品晋升 400 亿元俱乐部，这 3 只产品也先后跻身规模 TOP20 榜单。
管理人方面，南方基金持续在中证系列宽基 ETF 发力，本周规模再度增加近百亿元，2025 年年底的冲刺势头甚至盖过两大 ETF 巨头。
债券型 ETF 单周再增超 240 亿元
随着市场震荡调整，本周 ETF 规模小幅下降，但仍保持在 6 万亿元上方。Wind 数据显示，截至 2026 年 1 月 4 日，本周新增 6 只 ETF，上市 ETF 总数量达 1387 只，总规模微降至 6.02 万亿元。
从规模来看，本周全市场 ETF 下降 103.96 亿元，主要源自股票型 ETF 超 170 亿元的缩水，债券型 ETF 则在上周大增超 600 亿元的基础上继续保持强势，本周再增 244.6 亿元；此外，商品型 ETF、跨境 ETF 和货币型 ETF 本周规模分别缩水 63.87 亿元、61.97 亿元和 49.91 亿元。
年度规模变动方面，截至 2025 年 12 月 31 日，2025 年上市 ETF 数量增加 354 只，全年规模增长额达 22943.03 亿元。其中，股票型 ETF 在 2025 年规模增加最多，达 9472.15 亿元；债券型 ETF 和跨境 ETF 规模 2025 年分别增加 6405.01 亿元和 5140.86 亿元，也作出重要贡献。此外，商品型 ETF 和货币型 ETF 年内增长额分别为 1751.64 亿元和 173.37 亿元。
中证 A500 挂钩产品单月净流入近千亿元
ETF 挂钩指数方面，本周主要股指表现较为分化，挂钩 ETF 规模涨跌互现。中证 A500、中证 500 和中证 1000 挂钩 ETF 规模本周保持增长势头，SGE 黄金 9999 指数、沪深 300 和创业板指则出现一定的缩水。
首先还是关注中证 A500，该指数挂钩 ETF 规模本周新增 35.02 亿元，虽然相比上周的超 500 亿元增量大幅下滑，但仍是本周的 「增量王」。资金流方面，中证 A500 指数 2025 年 12 月前四周累计净流入达 961.99 亿元，加上本周前三天净流入的 32.14 亿元，单月累计净流入近千亿元。
除中证 A500 外，中证 500 和中证 1000 指数挂钩 ETF 规模本周分别增长 29.55 亿元和 27.56 亿元，排名相对靠前。
另一方面，SGE 黄金 9999 指数挂钩 ETF 规模本周缩水 65.16 亿元，受累于金价的震荡调整。在 TOP20 指数中，沪深 300 和创业板指挂钩 ETF 规模本周分别缩水 46.05 亿元和 29.25 亿元，领跌宽基指数。
从 2025 年规模变动来看，沪深 300 指数挂钩 ETF 仍是年度 「增量王」，也是唯一一只挂钩 ETF 规模年内增长超 2000 亿元的指数；此外，SGE 黄金 9999 和恒生科技指数挂钩 ETF 规模今年以来分别增长 1519.81 亿元和 1163.96 亿元。行业、主题指数方面，港股通互联网指数和证券公司指数 2025 年规模增长较为可观，分别增长 751.17 亿元和 627.76 亿元。
单周再增近百亿元，南方基金冲刺势头不减
从管理人来看，本周头部机构 ETF 管理规模分化明显，有公募单周规模增加近百亿元，也有机构 ETF 规模缩水超 60 亿元。不过，TOP20 管理人名单及排名本周依然无变动。
具体而言，南方基金依旧保持了 2025 年年底的强劲势头，本周 ETF 规模增长 95.39 亿元，连续多周领跑所有公募，ETF 管理规模来到 4174.79 亿元，在 「第二军团」 中的领先身位不断扩大；海富通基金、鹏华基金和嘉实基金本周表现也不错，ETF 规模均增长超 40 亿元，其中债券型 ETF 的发力功不可没。
另一方面，易方达基金 ETF 规模本周缩水 66.96 亿元，国泰基金也缩水 48.2 亿元，不过整体而言，适当的调整和波动均在可接受范围内。
从 2025 年全年来看，截至 12 月 31 日，华夏基金和易方达基金 ETF 规模分别增长 2989.95 亿元和 2781.47 亿元，总规模和增量双双领跑。年度增量 「二线军团」 当中，南方基金继续领跑，2025 年规模增长达 1751.58 亿元，这项数据超出总规模排名第三的华泰柏瑞 200 多亿元。值得注意的是，6 家 「二线军团」 的 2025 年规模增量门槛继续保持在 1200 亿元上方，追赶步伐不减。
3 只中证 A500ETF 跻身规模 TOP20 榜单
从头部产品来看，本周的 TOP20 榜单的变动依旧来自中证 A500 产品。首先，A500ETF 华泰柏瑞本周排名再进 1 位，升至第 14，与华夏基金旗下恒生科技指数 ETF 位置互换；其次，华夏基金旗下 A500ETF 基金首次进入前 20 名，排名第 19，华宝基金旗下券商 ETF 则被挤出 TOP20，博时基金旗下黄金 ETF 基金下降 1 位至第 20。
周内规模变动方面，本周头部产品跌多涨少，TOP10 中仅 3 只 ETF 规模增加，7 只产品出现规模缩水，其中 4 只缩水超 20 亿元，华安基金旗下黄金 ETF 规模减少 32.8 亿元，领跌头部产品。
指数普跌之下，本周表现最突出的还是几只中证 A500 产品。其中，华夏基金旗下 A500ETF 基金本周规模增加 29.27 亿元，成为第三只规模突破 400 亿元的中证 A500ETF；南方基金旗下中证 500ETF 和 A500ETF 南方本周规模均增超 22 亿元，显示该机构在中证系列宽基指数的发力仍在持续。
2025 年规模变动方面，截至 12 月 31 日，共有 3 只产品全年规模增长超 600 亿元，分别为华安基金旗下黄金 ETF、华泰柏瑞和华夏基金旗下沪深 300ETF。此外，富国基金旗下港股通互联网 ETF 和沪深 300ETF 易方达也增长超 500 亿元。另一方面，华夏基金旗下科创 50ETF 全年规模缩水 169.13 亿元。
一周 ETF 大事
ETF 市场有望迎来更多新力军加盟
6 万亿元级 ETF 市场正吸引着越来越多的机构竞逐其中。近期，不少此前尚未布局 ETF 市场的基金公司纷纷发布招聘信息以及 ETF 基金发行项目，为入局 ETF 市场做准备，其中不乏一些 「银行系」 基金公司、新成立的基金公司，以及老牌的拥有公募牌照的券商资管机构。更多机构加入 ETF 领域无疑会加剧市场的竞争，但也有望在产品创新方面带来新的理念，促进 ETF 市场发展。
易方达基金调整 45 只 ETF 简称
12 月 30 日，易方达基金公告，变更旗下 45 只 ETF 简称，相关调整将于 2026 年 1 月 5 日生效。此次调整后，易方达旗下 117 只 ETF 简称均按照 「投资标的核心要素+ETF+管理人名称」 标准格式统一命名。
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