每经记者｜李蕾 每经编辑｜彭水萍
临近年末，A500ETF 被各路资金扎堆抢筹，热度居高不下。
据 Wind 数据，全市场挂钩中证 A500 指数的 ETF 共有 42 只，总规模已经突破 2600 亿元，并且还在快速增加中。近一周，A500ETF 净流入就达到 385.29 亿元，其中 12 月 17 日和 12 月 22 日这两天净流入都超过 100 亿元。
头部产品的规模增加相当显著。截至 12 月 22 日，全市场共有 8 只 A500ETF 规模突破百亿元。其中，A500ETF 华泰柏瑞以 419.75 亿元的规模位列第一，也是跟踪该指数首只超 400 亿元的 ETF。另外，近几日多只其他公司旗下的 A500ETF 规模增速也非常快，南方基金、国泰基金、华夏基金旗下产品已先后突破 300 亿元大关。
那么到底是谁在买买买？有市场观点认为，险资、头部券商自营、银行理财子公司等都可能是本轮大举买入 A500ETF 的机构。也有大型基金公司人士对 《每日经济新闻》 记者分析称，去年以来，多项政策密集发布，为险资入市打开了更大的空间。今年以来，险资用实际行动投票，将最多的筹码分配给中证 A500 而非沪深 300，这绝非偶然，背后折射出来的是核心资产的 「再定价」。
A500ETF 火了！12 月强势吸金超 600 亿元
临近年末，作为市场上主要的宽基指数之一，中证 A500 指数持续获得资金高度关注，A500ETF 也成为各路资金抢筹的对象。
以今日 （12 月 23 日） 的成交情况为例，根据 Wind 数据，全市场宽基 ETF 中，成交额排名前五的都是 A500ETF，其中有 4 只单日成交额破百亿元，A500ETF 华泰柏瑞以 147.12 亿元排在榜首，带动全市场 A500ETF 总成交额持续突破，成为年末资金抢筹的核心标的。
资金流入情况则更加直观。截至 12 月 22 日，全市场跟踪中证 A500 指数的 42 只 ETF 总规模已经突破 2600 亿元，达到 2618.92 亿元。尤其是进入 12 月，A500ETF 已经 「吸金」 超过 600 亿元，仅近一周就净流入 385.29 亿元，显示出资金对中证 A500 指数的配置热情正在全面升温。
从单只产品的情况来看，目前全市场共有 8 只百亿级别的 A500ETF，其中规模最大的就是前文提到的 A500ETF 华泰柏瑞。该产品进入 12 月之后展现了强大的吸金能力，根据 Wind 数据，A500ETF 华泰柏瑞在 12 月的净流入额为 152.08 亿元，年内净流入 201.07 亿元。12 月 11 日，该产品刚刚突破 300 亿元大关，12 月 19 日又一举跃上 400 亿元台阶，成为全市场跟踪中证 A500 指数的 ETF 中首只超 400 亿元的产品。
不过，12 月净流入额最大的并不是该产品，而是 A500ETF 南方，本月净流入 174.43 亿元，最新规模也直逼 400 亿元大关，有望成为第二只 400 亿级的 A500ETF。
另外，国泰基金和华夏基金旗下的 A500ETF 产品本月净流入也都超过 100 亿元，这两只产品目前规模也已突破 300 亿元。
从总规模来看，百亿级的 A500ETF 还有易方达、广发、富国、嘉实等公司旗下的产品。
A500 为何受到资金青睐？背后受到多重因素影响
随着 A500ETF 近期成为市场焦点，一个问题随之而来：A500 为何如此受到资金青睐？背后的原因是什么？
《每日经济新闻》 记者采访发现，业内对此也有多重解读。
首先，有业内人士指出，A500ETF 的放量行情背后，实则是一场年末基金规模排位赛的激烈角逐。有传闻称部分券商作为基金公司股东，还针对性下达了排他性冲量指令，将规模冲刺资源全部向自家公募旗下的产品倾斜。
其次，有市场消息称 「A500ETF 期权有可能会在明年 1、2 月推出」，记者也从业内了解到，各家机构都在密切关注。对于跟踪同一指数的 ETF 产品而言，能否纳入期权标的池，可能关系到产品的流动性溢价与长期生命力。在当前全市场 40 多只 A500ETF 同台竞技的格局下，谁能抢占规模与流动性的先机，谁就更有机会跻身期权标的名单，这或许也成为驱动头部机构全力冲量的重要推手之一。
有大型公募人士表示，相关传闻已经传了一年了：「如果股指期权推出来，大家肯定都想成为标的，但只有规模排名靠前的才能作为标的，所以可能都在卷。如果能被纳入期权标的，那就真的是能强者恒强。」
此外，还有专业人士从市场需求和中证 A500 指数的特点等角度进行分析。华夏基金表示，中证 A500 能从众多指数中脱颖而出，成为近期资金的 「首要选择」，或源于其独特的编制规则与当下市场环境的完美契合。比如，中证 A500 定位精准，填补核心资产空白；行业分布均衡，符合时代发展；另外，流动性好容量大，能够承接险资等大体量资金的进出，而不至于对股价造成过度冲击，是良好的机构配置型工具。
国泰基金则指出，12 月以来，中证 A500ETF 交投持续活跃，吸引大规模资金流入，一方面可能是受跨年行情预期催化，随着国内外货币政策宽松预期增强，市场看好跨年至明年一季度的流动性环境，资金提前布局宽基以把握市场反弹窗口。另一方面，中长期资金入市节奏加快，险资下调股票投资风险因子为市场提供潜在增量资金，以中证 A500 为代表的宽基 ETF 契合中长期资金 「均衡配置」 与 「分散风险」 的需求，或更能代表 A 股市场全貌。此外，部分中证 A500ETF 采用 0.15% 管理费+0.05% 托管费的低成本结构，远低于主动基金，长期复利效应显著，吸引个人与机构长期持有。
排排网财富公募产品运营曾方芳也对 《每日经济新闻》 记者分析称，年末投资机构有较强烈的维稳投资组合的需求。前期科技成长板块涨幅较大、估值偏高，而中证 A500 指数行业分布均衡，兼顾传统行业龙头和新经济领域，而且相比沪深 300 指数，对单一行业依赖度更低，契合机构资金 「均衡配置」 与 「分散风险」 需求，因此成为机构进行 「高低切换」、优化持仓的优选工具。
谁在买买买？或是以保险资金为代表的机构资金
那么是谁在买买买？市场多方消息显示，险资买入的可能性较大，头部券商自营、银行理财子公司等也可能是本轮大举买入 A500ETF 的机构。
曾方芳指出，此轮买入的主力或是以保险资金为代表的机构资金。12 月初，监管下调了保险公司股票投资的风险因子，这直接降低了险资投资 A 股的成本，为其增配权益资产打开了空间。
外资机构或看好中 A500 指数的估值性价比，其成分股多兼具成长弹性与安全边际，也可能选择买入。
此外，银行理财子公司与头部券商自营，或短期瞄准年末市场反弹窗口，长期看重指数对新质生产力的覆盖优势，而选择买入。
华夏基金也分析称，去年以来，多项政策密集发布，为险资入市打开了更大的空间。今年以来，险资用实际行动投票，将最多的筹码分配给中证 A500 而非沪深 300，这绝非偶然，背后折射出来的是核心资产的 「再定价」。
一方面是 「去旧」，传统代表大盘蓝筹的沪深 300 指数，险资持仓减少了约 15.5 亿份；代表大盘核心龙头的中证 A50 指数，持仓也减少了约 14.97 亿份。另一方面是 「注新」，资金明显流向了更能代表中国经济转型和新兴增长动力的方向。除了中证 A500 获得巨量增持外，代表港股科技龙头的港股互联网 （增 45.76 亿份）、代表高端先进制造与硬科技的创业板指 （增 13.63 亿份） 和科创创业 50（增 8.36 亿份） 均获得显著加仓。
「这种 『减持传统大盘，增持新兴宽基』 的操作，凸显出险资的配置风格正从单纯追求低估值、高股息，转向更加均衡地布局具有高成长性的新核心资产。」 华夏基金表示。
封面图片来源：视觉中国-VCG111361568739
