西部证券指出，国防军工行业成长基础稳定，2025 年我国国防支出预算 1.78 万亿元，同比增长 7.15%，过去 10 年复合增速约 7.24%。航空装备领域，尖端战机已处于代际升级节点，国产航发持续突破。红外技术军民两用，军用场景受益于精确制导武器的高可靠性，民用领域随成本降低应用空间广阔。激光武器凭借传输速度快、命中精度高等特点，在反无人机领域前景显著。地缘冲突加剧推动军贸需求，全球军贸市场以飞机为主力，占比 43.62%。
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