新华财经北京 12 月 16 日电 （王菁） 债市周二 （16 日） 走势小幅分化，上日经济数据重启市场对宽松政策的预期，早间期限券震荡回暖，午后长端品种快速收窄涨幅，国债期货主力收盘表现分化，银行间现券收益率小幅回落 1BP 左右；公开市场单日净投放 180 亿元，资金利率延续分化，整体振幅不大。
机构认为，月中流动性暂时平稳，关注后续走款扰动及年底跨年时点临近，资金面波动情况及央行投放力度。展望明年一季度，资金利率有望维持低位，债券收益率曲线形态或平稳。
【行情跟踪】
国债期货收盘表现分化，30 年期主力合约跌 0.19% 报 111.39，10 年期主力合约涨 0.05% 报 107.905，5 年期主力合约涨 0.03% 报 105.795，2 年期主力合约跌 0.02% 报 102.426。
银行间主要利率债收益率普遍下行，30 年期国债 「25 超长特别国债 06」 收益率下行 1.55BP 报 2.2675%，10 年期国开债 「25 国开 15」 收益率下行 1.3BP 报 1.926%，10 年期国债 「25 附息国债 16」 收益率下行 1BP 报 1.849%。
中证转债指数收盘下跌 0.72%，报 478.64 点，成交金额 555.56 亿元。精达转债、沪工转债、能辉转债、新化转债、福蓉转债跌幅居前，分别跌 11.66%、7.24%、6.60%、5.04%、5.02%。利群转债、瑞达转债、家悦转债、起帆转债、惠城转债涨幅居前，分别涨 2.91%、2.30%、2.20%、1.66%、1.59%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间 12 月 15 日，美债收益率涨跌不一，2 年期美债收益率跌 1.86BP 报 3.504%，3 年期美债收益率跌 2.21BPs 报 3.555%，5 年期美债收益率跌 1.39BP 报 3.724%，10 年期美债收益率跌 0.78BP 报 4.174%，30 年期美债收益率涨 0.31BP 报 4.847%。
亚洲市场方面，日债收益率多数小幅回落，10 年期日债收益率下行 0.2BP 至 1.956%。
欧元区市场方面，当地时间 12 月 15 日，10 年期法债收益率跌 1.2BP 报 3.563%，10 年期德债收益率跌 0.4BP 报 2.851%，10 年期意债收益率跌 1.5BP 报 3.530%，10 年期西债收益率跌 0.7BP 报 3.297%。其他市场方面，10 年期英债收益率跌 2.1BPs 报 4.494%。
【一级市场】
黑龙江省 2 期地方债中标结果显示，投标倍数均超 16 倍。具体来看，5 年期 「25 黑龙江债 41」 中标利率 1.75%，全场倍数 16.37，边际倍数 3.49；10 年期 「25 黑龙江债 42」 中标利率 2.09%，全场倍数 18.15，边际倍数 15.67。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，12 月 16 日以固定利率、数量招标方式开展了 1353 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 1353 亿元，中标量 1353 亿元。数据显示，当日 1173 亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放 180 亿元。
Shibor 短端品种表现分化。隔夜品种上行 0.2BP 报 1.276%；7 天期下行 0.3BP 报 1.429%；14 天期下行 0.1BP 报 1.51%；1 个月期上行 0.4BP 报 1.537%。
【机构观点】
中信证券：当前流动性市场整体宽松，央行操作削峰填谷，但整体上更偏宽松。年末流动性压力可能季节性抬升，但人民银行宽货币态度明确，后续买断式逆回购、MLF 和买债呵护流动性宽松的确定性较高。明年上半年可能还有 10 个基点的降息空间和 25 个基点的降准空间，具体节奏将取决于一季度信贷 「开门红」 成色与银行负债压力情况。
华西固收：对于债市而言，短期来看，基本面仍非定价主线。年末配置盘并未抢跑，对赎回费率新规、超长债供给的担忧，压过了对宽货币的期待。一季度或是地方债供给高峰期，债券市场情绪预计仍偏向谨慎。如明年初降准降息落地，债市或修复；如降准降息推迟，市场情绪可能持续谨慎。
浙商银行：目前资金面总体稳定，也没有看到任何不利于债市的重大政策、事件和数据，债市在目前的基础上进一步持续大跌的难度较大。短期内债市的止跌或许还是要看到偏交易属性资金的减持完毕和一些利好催化剂的发生，如货币宽松预期升温。
编辑：王柘
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