近年来，上市公司分红意愿显著提升，A 股市场分红生态持续优化，呈现出分红总额、参与分红公司数量占比以及年内多次分红公司数量逐年递增的趋势。
按照除权除息日统计 （下同），截至 12 月 15 日，今年以来 A 股上市公司现金分红总额达到 2.56 万亿元，已超过 2024 年全年，创出历史新高。
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头部公司加大回报力度
从具体公司来看，传统 「分红大户」 今年均加大现金回报力度。以 2025 年现金分红超过百亿元的 36 家公司来看，超八成年内现金分红总额超过去年。
其中，中远海控现金分红总额增幅超过 100%，紫金矿业、中国人保等分红总额较去年增幅均超过 50%。现金分红超千亿元的 4 家公司中，建设银行、中国银行的分红总额较去年增幅均超过 45%。
此外，紫金矿业、比亚迪、海康威视等今年现金派发总额首次突破百亿元，分别为 132.71 亿元、120.78 亿元和 100.96 亿元。
另外，有多家公司于今年首次实施上市以来的分红 （2024 年宣告），包括晶合集成、华信永道、飞南资源等。
上市公司积极制定回报规划
在政策的指引下，上市公司不仅实施分红，还积极制定股东回报规划。据证券时报·数据宝不完全统计，今年以来，共有 38 家公司发布未来三年 （2026 年至 2028 年） 的股东回报规划。从行业分布来看，38 家公司分布于 20 个行业，电子、机械设备、医药生物行业公司数量居前。
从公告来看，大多数公司透露，未来三年每年以现金方式分配的利润不低于当年实现可供分配利润 （或当年净利润） 的 10%，部分公司年度分配利润占比甚至达到 50%。
例如，旗滨集团表示，未来三年公司在足额预留盈余公积金以后，每年以现金方式分配的利润 （含年度、中期分配） 高于当年实现可供分配利润的 50%，且公司最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现年均可分配利润的 50%。
招商蛇口表示，公司 2026 年至 2028 年度现金分红占当年归属于上市公司股东净利润的比例均不低于 40%。
首钢股份表示，公司全年度以现金方式分配的利润原则上不低于当年实现归属于上市公司股东净利润的 30%。
明泰铝业表示，2026 年至 2028 年每年以现金方式分配的利润不少于当年实现可分配利润的 30%。
17 家公司获机构扎堆调研
从市场表现来看，自发布股东回报规划以来 （截至 12 月 15 日），上述 38 家公司股价平均涨幅接近 4%，跑赢同期沪深 300 指数的平均涨幅。其中 10 家公司自发布公告以来股价涨幅超过 10%，包括王子新材、艾比森、美联新材等。
王子新材今年 3 月 29 日发布公告，每年以现金方式分配的利润不少于当年度实现可分配利润的 20%。自 3 月 29 日以来，公司股价累计涨幅超过 50%，同期沪深 300 指数涨幅低于 20%。
艾比森 5 月 8 日发布公告，2026 年至 2028 年公司每连续三年以现金方式累计分配的利润不少于该连续三年实现年均可分配利润的 30%。自 5 月 8 日以来，公司股价累计涨幅超过 54%。
另外，近期发布回报规划的有邵阳液压、中能电气等。其中邵阳液压 12 月 10 日发布公告，单一年度以现金方式分配的利润不少于当年度实现可分配利润的 10%。同日，公司公告拟 6 亿元并购新承航锐，深化公司在高端制造产业的布局。12 月 12 日，该股强势涨停，12 月 10 日至 15 日的累计涨幅超过 20%。
结合机构调研来看，上述 38 家公司中，年内获得 20 家以上机构调研的公司有 17 家，获得百家以上机构调研的公司有 6 家，为佰维存储、石基信息、创世纪等。
佰维存储年内获得近 350 家机构调研，公司已获得服务器厂商、头部互联网厂商以及国内头部 OEM 厂商的核心供应商资质，并实现预量产出货。公司表示，在满足现金分红条件时，以现金方式分配的利润应不低于当年实现可分配利润的 10%，且任意三个连续会计年度内，公司以现金方式累计分配的利润不少于该三年实现年均可分配利润的 30%。
石基信息年内获得近 230 家机构调研。关于未来三年股东回报规划，公司表示最近三年以现金方式累计分配的利润不少于最近三年实现年均可分配利润的 30%。
编辑：王媛媛
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