新华财经北京 12 月 15 日电 （王菁） 债市周一 （12 月 15 日） 延续调整，随着近期重要会议内容落地，机构止盈情绪更加突出，日内超长债领跌主要利率债，国债期货主力全线收跌；公开市场单日净投放 86 亿元，资金利率月中走势分化。
机构认为，阶段性反弹行情基本结束，调整行情或仍在持续。近期 30 年等超长债波动加剧，与该期限聚集了大量交易盘、而配置力量不足有关，目前后续方向不算明朗。
【行情跟踪】
国债期货收盘全线下跌，30 年期主力合约跌 0.99% 报 111.53，10 年期主力合约跌 0.12% 报 107.87，5 年期主力合约跌 0.03% 报 105.785，2 年期主力合约跌 0.01% 报 102.454。
银行间主要利率债收益率普遍上行，截至发稿，30 年期国债 「25 超长特别国债 06」 收益率上行 3.55BPs 报 2.2660%，10 年期国开债 「25 国开 15」 收益率上行 2.15BPs 报 1.938%，10 年期国债 「25 附息国债 16」 收益率上行 1.65BP 报 1.859%。
中证转债指数收盘下跌 0.18%，报 482.09 点，成交金额 548.69 亿元。英搏转债、塞力转债、嘉泽转债、博瑞转债、能辉转债跌幅居前，分别跌 4.92%、4.81%、4.46%、4.35%、4.03%。冠中转债、茂莱转债、博俊转债、亚科转债、蓝帆转债涨幅居前，分别涨 12.54%、5.36%、4.52%、4.18%、3.50%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间 12 月 12 日，美债收益率涨跌不一，2 年期美债收益率跌 1.2BP 报 3.522%，3 年期美债收益率跌 0.84BP 报 3.578%，5 年期美债收益率涨 0.91BP 报 3.742%，10 年期美债收益率涨 3.14BPs 报 4.184%，30 年期美债收益率涨 4.76BPs 报 4.846%。
欧元区市场方面，当地时间 12 月 12 日，10 年期法债收益率涨 2.3BPs 报 3.575%，10 年期德债收益率涨 1.5BP 报 2.855%，10 年期意债收益率涨 2BPs 报 3.545%，10 年期西债收益率涨 1.6BP 报 3.304%。其他市场方面，10 年期英债收益率涨 3.3BPs 报 4.515%。
【一级市场】
农发行 1.074 年、3 年、5 年期金融债中标收益率分别为 1.4518%、1.6228%、1.7640%，全场倍数分别为 2.95、5.08、3.77，边际倍数分别为 3.64、1.05、3.49。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，12 月 15 日以固定利率、数量招标方式开展了 1309 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 1309 亿元，中标量 1309 亿元。数据显示，当日 1223 亿元逆回购到期，据此计算，单日净投放 86 亿元。
资金面方面，Shibor 短端品种表现分化。隔夜品种下行 0.5BP 报 1.274%，创 2023 年 8 月以来新低；7 天期下行 1.9BP 报 1.432%；14 天期上行 0.2BP 报 1.511%；1 个月期上行 0.8BP 报 1.533%。
【机构观点】
华泰固收：投资者对明年财政判断转为赤字率持平、新增债务小增，降准降息尤其是降准预期略有升温。设定 5% 的增长目标仍是主流预期，一季度最期待出口表现。债市方面，震荡偏空仍占主流，曲线一致判断陡峭化，波段和权益暴露仍是首选。明年开年经济数据 （春节错位）、通胀、股市对债均可能偏不利，超长债也面临供求矛盾。
国海固收：近期 10 年国债成交笔数有所下滑，而 30 年国债成交笔数则在上升，这显现出交易盘存在由 10 年国债向 30 年国债变迁的趋势。预计后续 10 年国债的波动率可能仍处于下降趋势，而国债利差有进一步压缩可能。
浙商固收：从长期视角来看，债市已经从 「急跌慢涨」 转换成 「急涨慢跌」：今年市场进入震荡市，整体表现为 「急涨慢跌」，即在利好因素催化下短期出现上涨行情，但利多出尽后或较快转为下跌。
编辑：王柘
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