今天，两大宏观事件落地。
一是中央经济工作会议。从新华社通稿来看，有关财政政策和货币政策的表述符合预期。
不过，本次会议提到，「灵活高效运用降准降息等多种政策工具，保持流动性充裕」，这不禁让人对政策礼包充满期待。
此外，从会议通稿来看，明年的经济工作任务将 「坚持内需主导，建设强大国内市场」 放在了首位。也就是大家常说的扩内需。
二是美联储宣布将联邦基金利率目标区间下调 25 个基点至 3.5%-3.75%，符合市场预期。
美联储点阵图中位数显示，2026 年将降息一次，2027 年降息一次，2028 年维持利率不变。
倘若是上述降息节奏，那么就与特朗普心目中的 2% 以下仍有相当距离。
因此，后续美联储还会降息多少，可能不是看美联储，更多的是要看特朗普的态度。
到今天为止，包括政治局会议、中央经济工作会议、美联储议息会议在内的三大重要宏观事件，全部 「靴子落地」。
接下来，还有一个宏观事件值得关注，那就是日本央行将于 12 月 18 日-19 日举行货币政策会议。最新调查显示，九成经济学家预测日本央行将加息 25 个基点。
去年 7 月至今，日本央行共进行了两次加息，一次是去年 7 月 31 日，当时引发全球资本市场动荡；另一次是今年 1 月 24 日，导致纳指单日下跌超 3%，但 A 股并未受到影响。
我们回到市场。
今天，A 股三大指数集体回调。截至收盘，上证指数下跌 0.70%，深证成指、创业板指数分别下跌 1.27%、1.41%。沪深两市成交额达到 18571 亿元，较昨日放量 786 亿元。
整个市场共有 1033 只个股上涨，4378 只个股下跌，个股涨跌幅的中位数为下跌 1.65%。
今天大盘没有出现大家预期中的反弹，反而是大幅调整。明天重点观察上证指数 5 分钟 K 线图能否出现底背离共振。倘若出现，则意味着会有一天左右的反弹。
不过，上方的压力也比较明显，比如距离最近的压力莫过于昨天的高点 3906 点附近。
尽管大盘仍存在反复的可能，但市场缩量及赚钱效应偏弱的情况却让不少人观望。达哥觉得，多看少动才能避免亏大钱。
今天市场出现几大现象。
首先，在大盘调整的同时，北证 50 指数盘中最高涨幅超过 6%。
自去年 「924 行情」 至今，大盘下跌、北证 50 指数大涨的情况共出现了两次，一次是去年 10 月 16 日-17 日，一次是今年 4 月 29 日-30 日。这两段时间，沪深市场行情均比较低迷，但随后大盘均迎来了大幅上涨。
从中可以看出，在赚钱效应不佳的背景下，短线活跃资金涌向北交所市场，是一种无奈选择；随着大盘开启上涨，这部分资金又开始回流沪深市场。
其次，光模块核心股午后开始下跌，尾盘更是出现了跳水，均收出中阴线。此外，锂电方向的核心宁德时代今天盘中却大幅上涨。
AI 硬件核心股调整、锂电方向异动，这种现象 9 月以来出现过，结果是锂电接过了赚钱效应的指挥棒。而在锂电表现乏力之后，才出现了其他板块的 「电风扇」 式轮动。
最后是摩尔线程股价大涨。自上市首日大涨之后，摩尔线程最近四个交易日大涨 56.72%，今天收盘报 941.08 元。
收盘后，在微信群等社交平台上，传来部分投资者在摩尔线程上大赚的截图。此外，达哥还看到了一封股民写的 《摩尔线程致 A 股所有板块劝降书》 被转发。
这封 「书信」 的劝降对象，是持有商业航天、大消费、AI 硬件等板块个股的投资者。
对于此类投资者，该劝降书提到，「顽固地停留在旧有的叙事和分散的阵地上独立作战，可能只会让你们的 『活跃』 逐渐黯淡。」
从 A 股历史来看，劝降书出现，往往意味着该板块或个股的情绪到了极致，这次会上演相同的剧本吗？值得观察。
板块方面，今天行业板块仅有银行、航空、酿酒 3 个板块上涨，概念板块仅有次新股板块、可控核聚变、超导概念、商业航天等 6 个板块上涨。其中，商业航天依然是近期 「最能打」 的题材。
从最近几个月的行情来看，光模块对市场行情的引领作用明显。因此，需要重点关注今天光模块核心股的调整是否为短期行为，若非短期调整，则需关注其何时能止跌。
最后，达哥作一个总结：三大重要宏观事件全部 「靴子落地」，市场有兑现预期的味道，大盘走势暂时以震荡看待。明天重点关注上证指数 5 分钟级别能否出现底背离共振，若出现，则会有一天左右的反弹。板块方面，重点观察光模块核心股何时能止跌。
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（张道达）
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封面图片来源：图片来源：每日经济新闻 文多 摄
