渤海证券指出，近期国内外头部模型厂商陆续迭代 AI 大模型产品，全球大模型领域竞争持续白热化，有望推动技术创新与应用落地加速普及。国产大模型方面，随着 Deepseek、通义千问、Kimi 等国产开源模型持续突破，开源模型与国际顶级闭源模型的性能差异不断缩小，国产开源模型有望凭借更高性价比取得竞争优势。AI 算力方面，海外云计算厂商资本开支保持高速增长，支撑行业高景气度；AI 应用领域，大模型厂商正加速 C 端应用的形态革新与场景渗透，例如阿里千问 APP 旨在打造未来 AI 生活入口。2025 年 1-10 月我国软件业收入同比增长 13.2%，其中信息技术服务收入增长 14.4%，云计算、大数据服务收入同比增长 13.4%，显示行业稳健增长态势。AI 应用板块在技术落地与场景需求双重驱动下具备增长潜力。
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