国泰海通指出，铁矿或逐步进入宽松周期，价格向上弹性有限，钢铁成本掣肘因素有望改善，行业盈利中枢或逐步修复。需求端，地产对钢铁需求的拖拽影响已减弱，基建、制造业用钢需求有望平稳增长，1-10 月钢材出口量维持同比增势，预期需求逐步企稳。供给端，约 65% 钢企亏损，市场化出清已开始出现，叠加工信部提出继续实施产量压减政策，供需动态平衡下基本面有望修复。长期看，产业集中度提升、高质量发展是行业趋势，环保与碳中和背景下龙头优势将凸显。
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