新华财经北京 12 月 4 日电 （郭洲洋、张瑶） 国内商品期货市场 12 月 4 日涨跌互现，其中集运欧线主力合约涨超 3%；国际铜、沪铜、沪锡主力合约涨超 2%；纸浆、焦炭、硅铁、玉米、淀粉、焦煤、沥青主力合约涨超 1%。下跌品种中，BR 橡胶、烧碱、沪银、玻璃、碳酸锂、橡胶、氧化铝、苹果、菜油、NR 主力合约跌超 1%。
截至 4 日下午收盘，中证商品期货价格指数收报 1508.55 点，较前一交易日下跌 0.13 点，跌幅 0.01%；中证商品期货指数收报 2085.73 点，较前一交易日下跌 0.18 点，跌幅 0.01%。
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中证商品期货价格指数日内走势图 （来源：新华财经专业终端）
集运欧线尾盘快速拉涨 沪铜创下历史新高
集运欧线主力合约 4 日午后止跌回升，尾盘快速拉涨，终盘以 3.32% 的涨幅强势领涨商品市场。现货市场上，马士基新开舱 51 周报价大柜 2300-2400 美元，报价中枢小幅提升，市场情绪改善，集运欧线期价持续反弹。对此，申银万国期货指出，马士基新开舱报价传递了年底船司挺价尚未证伪落空的信号，基于明年 1 月存在传统春节前可能带来的潜在货量向好，市场对于 1 月涨价仍存预期，年底旺季拐点尚未明确。国投期货预计，其他航司或将围绕马士基报价相近水平开舱，12 月下旬运价中枢或较上旬小幅上移，但考虑到月末存在加班船计划，且航司可能为 1 月初挺价而提前降价囤货，下旬涨幅预计有限。就盘面而言，当前正处于淡旺季转换阶段，等待新的驱动因素出现。主力 2602 合约近日上涨已部分反映春节前货量旺季预期，但其后续走势仍需观察货量实际变化以判断 1 月运价是否能成功调涨，在此之前以震荡为主。
美联储降息预期再次升温，基本金属集体走强，其中供应端扰动频繁的铜和锡表现尤为强势。截至 4 日下午收盘，国际铜主力合约涨近 3%，沪铜和沪锡分别录得 2.26% 和 2.23% 的涨幅。内外盘铜价双双创下历史新高，沪铜主力合约今日顺利站上 90000 元／吨。在光大期货看来，隔夜 LME 铜注册仓单大量转为注销仓单，佐证投资者对未来铜价的看好，也凸显了 LME 库存紧张和全球显性库存结构性问题，成为内外铜价联袂创新高的理由。当前来看，短期的宏观和基本面问题已然被精矿短缺、长协高升水和库存流动性问题所取代，市场情绪也逐渐朝着外盘挤仓演进，表现或持续偏强，关注持续性。
其他品种方面，纸浆、焦炭、硅铁、玉米、淀粉、焦煤、沥青主力合约也涨超 1%。
三大橡胶集体下跌 烧碱再刷历史新低
12 月 4 日，三大橡胶全线收跌，BR 橡胶、天然橡胶、20 号胶主力合约分别收跌 1.97%、1.25%、1.03%。橡胶方面，据卓创资讯统计，截至 11 月底青岛地区天然橡胶样本仓库库存 47.5 万吨，环比增加 8.87%。同时，海外主产区处于季节性旺产季，尤其泰国南部产区，伴随洪水退去，市场对于未来产出增量预期明显升温；而下游轮胎企业开工处于季节性淡季，供增需弱背景下，橡胶表现偏弱。此外，丁二烯方面，此前受货源出口消息提振，丁二烯与主力下游产品走势同步上涨，带动市场气氛走强。但随着市场将关注点逐渐转向偏弱的基本面，BR 橡胶失去支撑，叠加偏弱的成本端，盘面承压回落。展望后市，中信期货认为短期成本支撑与低估值或引发技术性反弹，但中期受制于高供应格局，建议 BR 橡胶反弹至 10800 元／吨上方逢高沽空。
烧碱主力合约今日收跌 1.92%，盘中一度跌超 2%，再度刷新历史新低。供应增加，库存不断累积拖累盘面持续走弱。据银河期货分析，山东 32% 液碱工厂库存环比大幅增加 9.2% 至 12.5 万吨，华东样本企业库存亦增长约 6%，显示出货阻力增大。利润端氯碱综合盈利改善。得益于液氯价格上涨，山东配套电厂企业 ECU 盈利增加 2.5% 至 220.2 元／吨。液氯端的强劲盈利将支撑氯碱企业维持高负荷生产，难以通过减产来缓解烧碱供应压力。鉴于供应充足、库存累积且下游压价意愿较强，预计短期内液碱与片碱市场价格将延续跌势。
编辑：吴郑思
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