Related articles
财联社 12 月 1 日讯 （记者 王晨）上海、陕西两地证监局集中公示多则监管罚单，申港证券、华源证券等机构因合规管理缺位遭处罚，涉及融资融券、固定收益、证券投资顾问、私募代销四大核心业务领域。
从申港证券的问题来看，公司融资融券业务的稽核与客户适当性管理不达标、固定收益业务合规人员配备不足、证券投资顾问业务缺乏规范指引，三大板块同时 「失守」，暴露了部分券商在内部控制上的系统性短板。
华源证券则在私募代销业务中违规，其陕西分公司向投资者评估超期的客户销售私募产品，存在员工协助客户开具虚假收入证明以通过合格投资者认定的行为，且经纪人执业培训与管理留痕资料不完整。
事实上，这并非个例。今年以来，随着资本市场升温，融资融券业务规模持续扩张、两融新开户量大幅增长，但业务扩张的加速度并未带动合规管理的同步升级，反而催生了一系列违规乱象，如两融业务中的信息核实不到位、「绕标套现」 等违规操作。
证券投资顾问业务也成违规重灾区，中金财富、中泰证券、华源证券等多家头部及区域券商分支机构接连踩线，无证执业、投资建议无依据、风险提示缺失等问题频发。私募基金代销规模增长、保有规模提升的同时，越权违规推介、误导性宣传、适当性管理缺位等违规行为也时常出现。
两家券商、四大业务暴露合规漏洞
上海证监局的处罚决定显示，申港证券在三大核心业务板块均存在明显合规短板。在融资融券业务方面，公司的业务稽核与客户适当性管理工作未能达标，意味着其在投资者资质审核、业务流程监督等关键环节存在管控缺失。
固定收益业务领域同样问题突出，申港证券该部门合规人员配备不足，违反了 《证券基金经营机构债券投资交易业务内控指引》 及 《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》 的相关条款。合规人员是业务合规运行的 「第一道防线」，人员配备不足直接导致合规审查流于形式，难以发现和防范潜在的业务风险。
证券投资顾问业务的合规管理上，申港证券未能严格规范员工执业行为，部分投资顾问向客户提供的投资建议缺乏合理依据，且未提示潜在投资风险，这一行为已违反 《证券公司和证券投资基金管理公司合规管理办法》 的明确要求。值得注意的是，申港证券武汉紫阳东路证券营业部投资顾问彭博涛因单独存在未提示投资风险的违规情形，被监管部门单独出具警示函。
陕西证监局也公示三则罚单，主要涉及私募代销业务不规范，对华源证券陕西分公司及分公司负责人薛润泽、员工李杰分别出具警示函。
经查，该分公司存在三大违规情形：向投资者评估超期客户销售私募产品、个别员工协助客户开具虚假收入证明用于合格投资者认定、经纪人执业前培训及执业管理留痕资料不完整。薛润泽作为分公司负责人对上述问题负主要责任，李杰存在不当协助客户开具证明的违规行为。
两融业务火热背后违规乱象层出不穷
今年以来，资本市场行情回暖带动融资融券业务持续火热，券商融资业务规模不断扩大，两融新开户数量大幅增加。然而，业务快速扩张的背后，合规管控未能同步跟进，导致违规案例频发，成为监管重点关注的领域。
东北证券因在融资融券业务中对投资者申报信息核实不到位、交易行为前端核查缺失等问题，被上交所出具书面警示。投资者申报信息是判断其风险承受能力、合规开展两融业务的基础，核查不到位可能导致不符合条件的投资者参与两融交易，既加大了投资者自身风险，也给券商带来合规隐患。
光大证券南宁金浦路证券营业部不仅存在向客户介绍人支付报酬的不正当竞争行为，还在两融业务中为客户 「绕标套现」 提供便利，同时存在客户回访不规范、不到位等问题，最终被广西证监局出具警示函。
「绕标套现」 是两融业务中的典型违规行为，本质上是利用两融交易规则漏洞实现资金违规挪用，可能引发资金链风险，扰乱资本市场正常秩序。
业内人士分析，两融业务违规频发的核心原因在于部分券商重规模扩张、轻合规管理，为抢占市场份额放松了风险管控标准。在业务指标压力下，部分分支机构不惜违规操作吸引客户，忽视了合规经营的底线，这不仅会面临监管处罚，还可能因风险失控引发客户纠纷和资产损失。
投顾业务成违规重灾区
相较于两融业务的集中性违规，证券投资顾问业务的违规呈现出覆盖面广、形式多样的特点，成为今年券商违规的 「重灾区」。多家券商及其分支机构纷纷曝出违规案例，违规行为涵盖无资质展业、投资建议缺乏依据、风险提示缺失等多个方面，暴露出部分券商在合规管理与员工执业行为管控上的系统性漏洞。
「无证执业」 是投顾业务的突出问题之一。中国中金财富证券大连港兴路证券营业部员工樊星在未取得证券投资顾问资格的情况下，擅自向投资者提供证券投资建议；中信证券湖北分公司前员工梅唐瑞在 2020 年 6 月至 11 月任职期间，未登记为证券投资顾问却违规开展相关业务，严重违反了证券投资顾问执业的基本资质要求。根据监管规定，证券投资顾问必须取得相应资格并完成登记，无证展业不仅缺乏专业能力支撑，也无法保障投资者合法权益。
投资建议 「无依据、缺风险提示成为高频违规点。中泰证券青岛正阳路证券营业部的王成刚通过微信群向客户发送投资建议，却未能提供合理依据，也未提示潜在风险；华源证券武汉分公司的刘晨、侯颖两位在职投资顾问，其提供的部分投资建议及相关预测缺乏必要的逻辑支撑和数据验证；金圆统一证券厦门分公司投资顾问张立波更是在未与客户签订服务协议的情况下，通过个人微信发送个股预测与建议，既无合理推荐逻辑，也未履行风险告知义务。
此外，协议管理混乱、信息披露不全等问题也在多家券商分支机构中存在。长江证券广东分公司下属营业部不仅向未签订协议的投资者提供投资建议、允许非投顾人员违规展业，还未向客户告知投顾姓名及登记编码，侵犯了投资者的知情权；平安证券浙江分公司个别从业人员在服务协议到期后，仍继续向客户提供投资建议，反映出公司在协议管理和执业行为监督上的疏忽；华兴证券上海浦东新区杨高南路证券营业部个别员工未按制度报备直播活动，且在直播中涉及具体证券投资建议，突破了合规展业的边界；东方证券某营业部未能有效规范员工展业行为，其原负责人徐武军甚至违规履职并提供投资建议。
私募代销规模增长，合规风险同步暴露
今年以来，券商私募基金代销业务持续扩张，保有规模实现显著增长，成为行业财富管理转型的重要发力点。然而，伴随业务快速发展，相关违规案例频发。
从今年的私募代销业务违规案例来看，有这样几大违规行为：
一是从业人员突破所在券商业务范围，私自开展合作或推介非代销产品。长城证券沈阳惠工街营业部从业人员王朝晖，与私募基金管理人签署居间服务协议并收取报酬，触碰业务合规红线；天风证券潍坊东风东街营业部负责人杜纪昌，违规向投资者推介非公司代销的私募产品。
二是销售过程中的误导性宣传与收益承诺。浙商证券宁波中山东路营业部再现多重违规，工作人员徐奕文及营业部团队在销售过程中存在误导性陈述、承诺投资收益等行为，被认定合规管理不到位。
三是投资者适当性管理缺位。华源证券此次违规向投资者评估超期客户销售私募产品、个别员工协助客户开具虚假收入证明用于合格投资者认定也属于投资者适当性管理缺位。信达证券无锡金融一街营业部吴强盛，在未全面核实投资者适当性的情况下推介私募产品。
四是营业部层面未建立有效的合规管控机制，对从业人员行为缺乏监督约束，导致违规行为发生且未被及时制止。
