新华财经北京 12 月 2 日电 （王菁） 债市周二 （2 日） 重回弱势，国债期货主力全线收跌，银行间现券收益率多数小幅上行 0.5BP 左右；公开市场单日净回笼 1458 亿元，月初流动性整体可控、资金利率多数转为下行。
机构认为，机构行为变化可能成为影响 12 月债市节奏的核心变量。近期的盘中保险等配置盘对超长期限老券尤其是地方债的承接意愿仍存。但若市场对明年债市预期偏保守，配置盘 「抢跑」 带来的行情强度或弱于往年。
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【行情跟踪】
国债期货收盘全线下跌，30 年期主力合约跌 0.51% 报 113.89，10 年期主力合约跌 0.07% 报 107.98，5 年期主力合约跌 0.06% 报 105.77，2 年期主力合约跌 0.02% 报 102.388。
银行间主要利率债收益率偏弱整理，曲线中段持稳。截至发稿，10 年期国开债 「25 国开 15」 收益率持平报 1.9%，10 年期国债 「25 附息国债 16」 收益率上行 0.05BP 报 1.828%，30 年期国债 「25 超长特别国债 06」 收益率上行 0.75BP 报 2.199%。7 年期国债 「25 附息国债 18」 收益率上行 0.55BP 至 1.728%。
中证转债指数收盘下跌 0.52%，报 479.58 点，成交金额 443.71 亿元。博俊转债、东时转债、大中转债、精达转债、集智转债跌幅居前，分别跌 5.54%、5.41%、4.87%、3.96%、3.93%。福蓉转债、中旗转债、冠中转债、宏微转债、恒锋转债涨幅居前，分别涨 7.66%、5.76%、3.90%、3.13%、3.06%。
【海外债市】
北美市场方面，当地时间 12 月 1 日，美债收益率集体上涨，2 年期美债收益率涨 3.7BPs 报 3.532%，3 年期美债收益率涨 5.34BPs 报 3.542%，5 年期美债收益率涨 6.58BPs 报 3.664%，10 年期美债收益率涨 7.33BPs 报 4.087%，30 年期美债收益率涨 7.4BPs 报 4.738%。
亚洲市场方面，日债收益率多数回落，10 年期日债收益率下行 1BP 至 1.867%，3 年期和 5 年期日债收益率分别走低 0.7BP 和 0.8BP，报 1.129% 和 1.375%。
欧元区市场方面，当地时间 12 月 1 日，10 年期法债收益率涨 7.5BPs 报 3.482%，10 年期德债收益率涨 6.1BPs 报 2.748%，10 年期意债收益率涨 6.9BPs 报 3.467%，10 年期西债收益率涨 6.4BPs 报 3.225%。其他市场方面，10 年期英债收益率涨 4.1BPs 报 4.479%。
【一级市场】
国开行 2 年、5 年、10 年期金融债中标收益率分别为 1.5504%、1.7565%、1.9395%，全场倍数分别为 2.22、2.4、2.89，边际倍数分别为 1.08、5.25、1.83。
【资金面】
公开市场方面，央行公告称，12 月 2 日以固定利率、数量招标方式开展了 1563 亿元 7 天期逆回购操作，操作利率 1.40%，投标量 1563 亿元，中标量 1563 亿元。数据显示，当日 3021 亿元逆回购到期，据此计算，单日净回笼 1458 亿元。
资金面方面，Shibor 短端品种多数下行。隔夜品种下行 0.5BP 报 1.302%；7 天期下行 2.0BPs 报 1.434%；14 天期下行 1.2BP 报 1.465%；1 个月期持平报 1.519%。
【机构观点】
华泰证券：证监会发布 《关于推出商业不动产投资信托基金试点的公告 （征求意见稿）》，为试点落地划定清晰边界。沪深交易所表示正在推进配套规则修订等工作。这对于商业地产相关企业而言，有望进一步打通融投管退闭环，提升资产流动性，进而有望进一步推动相关资产以及企业的价值重估，深度布局商业地产以及商管服务的企业将充分受益。
华创证券：一方面市场对 11 月央行买债量仍存预期、偏弱基本面也不支持债市趋势性上行；另一方面又对股市偏强表现和悬而未决的赎回新规心存忌惮，难以顺畅做多，导致长债重回震荡行情。
华西证券：11 月央行购债金额或将成为关键观察指标，若购债规模符合市场预期 （超过 1000 亿元），可能会成为年末宽货币预期升温的催化剂。
编辑：王柘
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